核心观点：

周观点：信息算力基建夯实数字底座，建议关注数字化转型主线。2023年1月7日，中国信息通信研究院发布《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2022年）》，白皮书指出，5G商用三年以来，中国5G发展在网络建设、技术标准、产业发展、应用创新取得积极成效，5G规模化发展逐渐驶入快车道。2023年1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开，工作会议提出，2023年重点工作之一是要加快信息通信业发展，并提出“加快5G和千兆光网建设”“全面推进6G技术研发”；同时要加强完善工业互联网技术体系、标准体系、应用体系，推进5G行业虚拟专网建设。

我们认为，通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。（1）信息&算力基建，信息基建目标是提升有线和无线网络覆盖的深度及广度。一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。重点关注运营商（业务边界拓展带来的价值重估），IDC板块（互联网资本开支有望触底回升），基站设备及网络设备商（低估值高增长确定），低轨卫星互联网板块（建设提速）。（2）行业&企业数字转型：

行业数字化转型重点在于数据的提取、传递、整合处理及确权，重点投资方向包括传感器、通信收发终端与通信专用网络设备等。重点关注行业信息化软硬件龙头（政策规划稀缺性凸显），物联网芯片、模组、重点板块（去库存结束，需求回暖），专网网络设备厂商（电力/煤炭/钢铁/物流等行业需求提升）。

近期建议关注方向：通信运营商、网络设备、低轨卫星互联网、行业信息化。

风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重的风险；上游芯片技术发展带来产品技术迭代的风险；5G技术运用带来的产品技术迭代的风险；疫情不确定性导致供应链冲击的风险；IDC新建设项目落地不及预期的风险。