今年以来，元宇宙概念快速破圈，成为一二级市场关注的热点。

在海外市场，3月，“元宇宙第一股”Roblox登陆纽交所，上市当天股价从45美元涨到了70美元，目前总市值近450亿美元。4月，美国游戏开发商EpicGames宣布完成10亿美元的新一轮融资，融资资金将主要用于开发元宇宙业务，公司估值达到近300亿美元。

同时，Facebook公司在9月27日再度表现出押注元宇宙市场的决心。该公司表示，将向元宇宙项目投资5000万美元，与合作伙伴携手合作，以负责任的方式打造元宇宙。未来两年，新的“XRProgramsandResearchFund”基金将在全球投资，以确保元宇宙技术的开发以一种包容和赋权的方式进行。

在国内市场，元宇宙也迅速成为一二级市场关注的焦点。21世纪创新资本研究院统计发现，今年以来，已经有超参数科技、MetaApp、rctAI、RangersProtocol等元宇宙概念创业公司，获得五源资本、创世伙伴CCV、高榕资本、SIG海纳亚洲资本等的投资。

同时，8月，字节跳动以数十亿元人民币收购VR创业公司小鸟看看(Pico)，这一举动被视为字节跳动为打造自身元宇宙做技术储备。9月初，宝通科技、中青宝、汤姆猫、完美世界、三七互娱、长信科技等元宇宙概念股纷纷迎来暴涨。

近日，尽管二级市场的元宇宙概念股已经稍有降温，但对于元宇宙的讨论仍在持续。这是短暂的风口，还是长期的趋势?是科技巨头的新战场，还是初创公司崛起的新机会?外界看法不一而足。

21世纪创新资本研究院认为，元宇宙发展仍在早期阶段，商业化落地、监管政策等都尚不明确，所以现在无法绝对预测元宇宙概念将在什么时间点被升级或者被遗忘。但可以确定的是，当资本方、巨头科技公司的投入增大，元宇宙概念背后的技术生态将快速发展，VR/AR、人工智能、云计算等很多垂直领域的技术，将进一步得到优化提升。随着技术生态发展的逐步成熟，人们也将越来越接近元宇宙所构想的理想虚拟世界。

元宇宙可能是下一代互联网的最新形态，这也是引发科技巨头公司进军元宇宙的主要原因。所以我们看到，Facebook、腾讯、字节跳动等纷纷利用自身平台优势、资金优势，打造自身的元宇宙生态。

而《创新者的窘境》中曾指出，对成熟的大公司来说，一般不会主动选择破坏性创新，而是沉迷于主流市场成熟的需求进行延续性创新。所以对新兴的初创公司来说，如果抓住破坏性创新中的机会，很容易快速崛起，从而引领下一个时代，这也是风投乐此不疲地挖掘元宇宙概念初创公司的主要原因。

同时，根据gartner曲线，新技术的发展都会经历启动期、高峰期、低谷期，随后再爬坡进入稳定发展阶段。对元宇宙技术概念来说，现阶段正是风口形成的阶段，可能会逐渐出现价格与价值的偏离，形成泡沫。当退潮之后，真正踏实做事的公司和耐心的资本，将推动行业长期向前发展。

疫情影响与科技进步，促成元宇宙发展土壤

1992年，美国科幻大师尼尔·斯蒂芬森在科幻小说《雪崩》里，首次提到了Metaverse的概念，也就是现在所说的“元宇宙”。

目前关于“元宇宙”最有代表性的定义是，元宇宙是一个平行于现实世界，又独立于现实世界的虚拟空间，是映射现实世界的在线虚拟世界，是越来越真实的数字虚拟世界。Roblox在招股书中指出，元宇宙包含八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。

值得注意的是，游戏或许是元宇宙发展早期最有可能的产品形态，所以我们看到一二级市场最先引爆的是元宇宙概念公司大多都与游戏相关。但元宇宙并不完全是游戏的概念，它会逐渐发展成为一种社群和新流量群，这将是人类社群新的沟通方法。

比如Roblox统计显示，系统里边的玩家已经有很多行为是非游戏化行为，让平台初步具备流量社区的特点。这就像是20年前，不少家长觉得孩子玩QQ是在玩游戏，实际上QQ已经逐渐演变成一种即时通信工具。

“未来当生产力达到一定程度之后，人类物质社会不再需要太多人力负责生产、制造等现实社会目前的生产活动，届时将会有大量的精力和时间用于追求精神。广义的元宇宙可以理解成是人类物质社会映射成的精神社会，人们社交、娱乐、教育、金融、科研领域等很多的社会行为活动都能够在上边进行。”三千资本创始合伙人黄璜对21世纪创新资本研究院总结称。

在近三十年前已经有的元宇宙概念，为什么在今年形成爆发?短期来说是受疫情的触发，长期来说是互联网发展的必然趋势。一方面，由于疫情原因人们的很多行为需要在家里进行。比如很多人需要选择远程在家办公，除了音频、视频，还需要更多的虚拟环境因素，让大家感觉像是在同一环境办公，这促成了元宇宙的流行。

另一方面，过去一二十年，互联网、移动互联网和高科技的快速发展，形成了元宇宙发展的土壤。从传统的email流量到视频直播流量、虚拟现实的元宇宙流量，也是互联网流量发展的趋势所在。当视频直播流量面临饱和与垄断，大家需要开发新的流量形式，进入元宇宙阶段。

同时从需求端来说，元宇宙让用户的精神文化消费变得更丰富和多元化。过去，人们的内容消费比如