嘉宾介绍：

小村资本创始人董事长冯华伟

冯华伟先生拥有十多年创业和股权投资经验，投资超过30个天使项目，国内多只著名早期基金投资人。累计资产管理规模超150亿元。成功投资了昆仑万维、步长制药、隆鑫通用、科迪乳业等十余家上市公司，并通过母基金网络覆盖数百个知名创业项目。

冯先生拥有香港大学金融学背景，在股权投资和资产证券化方面有独到的见解和丰富的实操经验。

技术发展在自我加速硬核投资周期在缩短

第一财经高远：感谢冯总接受第一财经专访，高科技领域特别是硬核领域的投资中，有几个问题，一是投入周期比较长，投入也比较大，当中有一些不确定性比较多，比如某一个技术突然被另外一个技术所替代，这当中的风险怎么来考量，在投资当中的一个底层逻辑是什么?

小村资本冯华伟：对我赞同。从经典的观点来看，实际上来说越硬的技术它其实是离现实生活相对来讲有点远，它的实现周期从技术、到从实验室、到商业化、再到大众的应用，它周期是比较长的。但现在实际上技术在加速发展。

我不知道你有没有没读过，雷.库兹威尔《奇点临近》的一本书，上面还特意提到了一个叫"加速回归"定律，实际技术在发展中它有个自加速的过程，所以我们这几年明显地感觉到有很多方面就像“未来已来”，我们就生活在原来想象中的科幻时代里，实际就是技术加速进展的一个现象。

第二个趋势就是很多技术发展，后面它是交叉学科，原来像从材料到工艺，再到一个产品被制造出来，现在可能从选材料的时候，原来都是人来选的，现在可能通过人工智能的因素加进去，把数据的因素加进去，所以材料的选取、包括工艺的筛选都会变得非常快，硬科技和硬核技术的到来周期实际上来说变短了之后，它就适合我们做投资来干这个事情了。

所以我也认为这对我们很多同行来讲，这也是一个千载难逢的机会。在这样一个国际国内双循环的大背景下，把精力、资源、团队都组织到硬核技术投资上来。

硬核投资领域市场论与技术论并不矛盾

第一财经高远：涉及到技术领域投资一直有一个争论，有的是以唯技术论，有的是以市场论，特别在中国市场当中，后者可能占的成分会更大一些。现在是否仍然会有这样的争论呢?

小村资本冯华伟：我觉得这俩是相辅相成的，不可能有一个没有市场的技术，当然，没有市场技术也可以去研究，比如说做一些基础研究，可能在未来很长的一段时间之后，才会发现它的市场和场景，要不然那就是一个浪费;也不可能有一个没有技术的纯粹的市场需求，它可能也不可持续;从我们这个行业来看，我们是希望看到它在接近市场的临门一脚的那部分，我们愿意通过资金、资本孵化这样的力量、通过创投这样的手段，把这样一个东西推向市场。然后为整个社会增加价值。

创业正从存量模式创新到增量硬核投资转变

第一财经高远：过去我们看到有一些创富的机会是围绕着模式创新，甚至是整合某些资源的这种创新，未来如果说是一个平台化的公司，它的所有的基础都一定是技术为先决条件?

小村资本冯华伟：非常对。

换成另外一句话说，过去可能更多的是存量里边的创新，是在存量机会里的再分配，现在是通过技术在谋取创新机会，通过投技术在谋取增量。

元宇宙投资机会将在三五年内迎来爆发增长

第一财经高远：有没有那种突然的、颠覆性的创新，会在这个机会当中凸显出来?

小村资本冯华伟：人工智能跟人类技术交互的这样一个阶段，我认为我们刚刚处在这样的一个阶段，会有一个巨大的机会，现在我们已经在开始关注这一板块，就是虚拟化这个板块，它是把数字原生和真实和虚拟这些融合在一起，它实际是数字技术发展到深度的一个层面的表征，我认为这个领域里会出非常大的创新空间。

现在我们的无论是社交手段、娱乐手段，还有工作、商业手段，有可能都会在数字世界里重新做一次，我觉得这是一个非常大的机会。现在工业互联网也好，投资标的的萌芽已经出现了，有很多人已经都在出手了，我觉得可能很快三五年就会变成很大的创新机会。

单车智能和车路协同两种模式将并存于新能源赛道中

第一财经高远：目前对于新能源汽车赛道，如果说它还有很大的红利和增长空间的话，这可能是所有人的共识。但您认为目前它有没有一些不确定性和发展当中可能会遇到的障碍?

小村资本冯华伟：障碍肯定有，但是从路径来说应该还是挺确定的。一个是自动驾驶的这条路线;一个是车智能驾驶舱这条路线;一个是物联和传感这条路线;这几条路线最后它可能都会体现在整车上。

像美国走单车智能，像中国我觉得更大可能走车路协同。终局思维我认为一定就是智能化、智慧化。从去年开始，整个新能源车赛道热起来之后，一二级市场全部非常热，关联板块也变得非常热，这个链条就很长，链条又纵横交错，像你说的就在这里边可能会遇到一些某些阻力或者是技术路线的变化。比如说就电池来说，现在也有不同的技术路线，固态还是半固态。包括电池的材料也有、正负极，材料也有一些技术路线之争。每