【周投资观点】：

1）本周，移动发布超48万站700MHz基站集采公告，略超之前40万站指引，随着华为向软件聚焦，以及爱立信的逐步退出（受制于技术能力），中兴通讯有望核心受益；随着5G建设推进、云产业链的逐步复苏、华为向软件聚焦等，建议重点关注未来国内5G主设备、服务器、交换机市场份额变化，关注以中兴通讯、新华三、锐捷网络为代表的国产设备商新机遇；2）重视云产业链（IDC、光模块、交换机、云视频）复苏性机会：云产业链目前整体处于估值低位，从行业情况来看，国内云巨头下半年服务器集采有望逐步复苏，国外亚马逊、谷歌等云巨头持续投入，建议重视下半年云产业链“估值+盈利”双修复机遇；3）随着智能革命的开启，以芯片、模组、智能控制器为代表物联网板块走势强劲，AIoT将迎来加速发展窗口期，我们坚定看好物联网板块长期成长空间；4）国家多次发文力推工业互联网发展，在“碳中和”背景下，企业数智化转型浪潮不断发酵，我们看好PLC、DCS、MES等工业软件长期发展空间，以PLC为代表的工业软件国产替代空间巨大。

【产业动态&投资观点】：

【运营商&设备商】移动5G700MHz基站集采略超预期，中兴通讯率先受益。6月25日，中国移动发布5G700M无线网主设备集中采购招标公告，中国移动受中国广电委托，采购约480397站5G700MHz宏基站。根据之前移动公告，预计2021年与广电联合采购超40万站700MHz基站，最新招标公告超48万站，略超之前预期，随着华为向纯软聚焦，爱立信逐步退出，中兴通讯作为实力强劲的ICT龙头，有望率先受益。重点推荐：【中兴通讯】（国内ICT龙头企业）。

【工业互联网】PLC市场规模可观，国内厂商有望崛起。国内PLC市场规模稳步增长，据智研数据显示，2019年我国PLC市场规模已达102.8亿元，目前国内PLC市场的厂商还是以海外厂商为主，据普华有策数据显示，2020年西门子独揽国内PLC市场44.3%的份额，三菱、欧姆龙和罗克韦尔紧随其后，伴随着国内自动化技术的进步，国内PLC厂商有望崛起，国产替代空间较大。重点推荐：【宝信软件】（国内工业软件领军企业）；建议关注：【中控技术】（国内工业软件领军企业）。

【云基础设施】移动流量大幅增长，有望带动流量产业链持续发展。根据工信部数据，2021年5月移动互联网累计流量达846亿GB，同比增长38.5%，随着5G应用的发展，有望带动流量产业链条（IDC、交换机路由器、光模块、服务器、云视频等）持续发展。重点推荐：【宝信软件】（“IDC+工业互联网+智慧制造”龙头）、【中兴通讯】（ICT龙头企业）、【光环新网】（一线IDC龙头）；建议关注：【紫光股份】（交换机龙头）、【星网锐捷】（交换机优质企业）；【新易盛】（光模块优质企业）、【中际旭创】（全球高速光模块龙头）；【腾讯控股】（旗下腾讯会议为国内视频会议龙头，腾讯云拥有丰富的基础网络资源和强大的平台和生态能力）、【哔哩哔哩】（优质视频企业）、【亿联网络】（云端一体、软硬结合的企业通信龙头）、【视源股份】（液晶显示主控板卡和交互智能平板龙头）、【声网】（音视频PAAS领先企业）、【会畅通讯】（“云+端+行业”全产业链布局的优质云通信企业）、【梦网科技】（5G消息优质企业）等。

【IDC】北京IDC市场增长率6年来首次低于20%，一线资源稀缺性日益显著。根据科智咨询数据显示，2020年，北京IDC市场规模达269.8亿元，同比增长19.9%，为6年来首次增速低于20%，日前科研咨询发布2020年上海IDC产业规模数据中，上海IDC产业规模为140.3亿元，增速也出现下滑，这主要由于一线地区能耗收紧，控制资源消耗所致，从需求端来看，大型互联网企业、云服务商和金融企业的需求量不减，未来一线资源稀缺性将持续提升。重点推荐：【宝信软件】（一线龙头+内容客户核心合作方）、【光环新网】（一线龙头+内容客户核心合作方）；建议关注：【万国数据】（一线龙头+内容客户核心合作方）、【秦淮数据】（字节跳动核心合作方）、【奥飞数据】（一线优质企业+内容客户核心合作方）、【英维克】（IDC制冷龙头）、【世纪互联】（一线龙头+内容客户核心合作方）、【城地香江】（一线优质企业）、【数据港】（阿里核心合作伙伴）、【科华数据】（腾讯核心合作伙伴）等。

【运营商】中国电信发布提高派息率，运营商实力彰显；运营商5G用户数稳步增长，新业务与移动互联网流量双增长，有望形成良性循环。电信此次借回A股IPO的机会大幅上调派息率，彰显中国电信回A股上市的高度信心，并且展现了重视投资者权益、与投资者共同分享未来发展成果的美好愿景，彰显运营商实力；三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务，1－5月共完成新兴业务收入918亿元，同比增长25.7%，在电信业务收入中占比为15%，拉动电信业务收入增长3.3个百分点；三大运营商累计5G用户数达4.52亿，5G发展逐步推进。5G时代，运营商有望迎来“估值+盈利”双修复机遇。建议关注：三大运营商港股【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】；A股【中国联通】。

【板块走势】：上周（6.21-6.25）通信（申万）指数本周下跌2.14%