事件：2021年5月24日，国家发改委等四部发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》（以下简称《实施方案》），明确国家算力枢纽建设方案，加快全国一体化数据中心算力枢纽体系。

围绕数据中心重构网络格局，从空间、数量及定位上明确国家枢纽节点布局。

全国一体化算力网络国家枢纽节点是我国算力网络的骨干连接点。传统网络节点围绕人口聚集程度建设，普遍集中于一线城市，而数据中心依网部署。随着一线城市资源趋紧，国家表示需转变以网为中心的发展模式，围绕数据中心重构网络格局。在本次《实施方案》中，国家指出：

结合区域条件，统筹各地区、各定位数据中心高效、有序发展。结合市场需求、能源供给、网络条件等实际区域条件，《实施方案》提出在城市城区范围，一方面要加快数据中心改造升级、提升能效，另一方面支持发展高性能、边缘数据中心，为规模适中、具有极低时延要求的边缘数据中心留出发展空间，确保城市资源高效利用；将大型和超大型数据中心布局到可再生能源等资源相对丰富的区域，优化网络、能源等资源保障。

同时，《实施方案》根据业务类型明确数据中心定位。①对于服务金融交易、车联网等领域，网络时延要求极高的数据中心，允许在城市内部发展；②对于服务工业互联网、人工智能推理等领域，网络时延要求相对较高的数据中心，鼓励在数据中心集群发展；③对于服务后台加工、存储灾备等，网络时延要求不高的数据中心，要优先向贵州、内蒙古、甘肃、宁夏节点转移。

加强绿色节能建设，降低PUE等关键技术有望加速渗透。我国数据中心年用电量已占全社会用电的2%左右，数据中心建设模式、技术、标准、可再生能源利用等方面的节能减排能力需进一步提升。本次《实施方案》中提出，推动数据中心采用高密度集成高效电子信息设备、新型机房精密空调、液冷、机柜模块化、余热回收利用等节能技术模式。在满足安全运维的前提下，鼓励选用动力电池梯级利用产品作为储能和备用电源装置。加快推动老旧基础设施转型升级。完善覆盖电能使用效率、算力使用效率、可再生能源利用率等指标在内的数据中心综合节能评价标准体系。在绿色节能的发展趋势下，以精密空调、液冷、机柜模块化等为代表的核心技术有望加速渗透。

我们认为，《实施方案》的出台将推动数据中心供给格局优化，推动数据中心行业长期发展向好。相关受益标的为一线核心资源丰富、已具备集群化规模资源且后期扩张能力充足的第三方数据中心厂商宝信软件、光环新网；数据中心上游高速光模块厂商新易盛、中际旭创，及数据中心精密温控厂商英维克、佳力图。

本周行情：本周通信板块涨跌幅为4.26%，沪深300指数涨跌幅为3.64%，通信板块跑赢沪深300指数0.62个百分点，在所有一级行业中排序7/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-9.6%，电子板块涨跌幅为-1.2%，传媒板块涨跌幅为-4.2%，计算机板块涨跌幅为-4.5%，创业板涨跌幅为3.7%，沪深300指数涨跌幅为2.1%，通信板块跑赢沪深300指数11.7个百分点。通信板块跑赢创业板指数13.3个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为34.03,位列所有申万一级行业第10,同期的沪深300PE-TTM为14.59。

推荐标的：云及流量基建板块之宝信软件（600845.SH）；企业通信板块之亿联网络（300628.SZ）；物联网及下游应用板块之移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）；军工通信板块之上海瀚讯（300762.SZ）。

建议关注：中际旭创、新易盛、光环新网、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。