云计算产业链观点

本月至今（2020.10.01-2020.10.14）Wind云计算指数上涨5.43%，同期通信（中信）指数上涨4.64%，沪深300上涨4.79%，创业板指上涨7.36%。

本期专题我们重点分析C端互联网市场未来对数据资源的需求潜力、增长动力以及对IDC行业发展的驱动。我们认为除云计算外，短视频等垂直领域新玩家的崛起将带动对基础设施的需求，用户使用时长增长以及业务边界拓展是带动数据需求的关键，持续看好绑定头部互联网公司需求的IDC厂商。投资建议方面，重点推荐奥飞数据、数据港、光环新网、特发信息。

本期专题研究：寻找驱动IDC需求的新增长极

我们认为未来5年中国对数据资源的需求将呈现指数级增长，其中B端政企数字化转型以及上云带来的数据量增长将提速，而C端数据量增长绝对额将继续保持高位。从需求类型来看，我们认为C端数据需求将主要由视频流量增长驱动，随着中国短视频平台用户使用时长份额提升，业务边界持续拓展，短视频平台或为驱动IDC需求的重要增长极。除云计算外，我们认为互联网行业中短视频等垂直领域新玩家的崛起有望成为IDC行业增长的重要驱动力，以字节跳动、快手为代表的互联网新贵在业务快速发展的同时对于基础设施的需求也将逐步释放，或将孕育下一批IDC头部公司。

秦淮数据正式登陆纳斯达克，发行规模为5.4亿美元据腾讯新闻报道，大客户为字节跳动的IDC服务商秦淮数据9月30日在纳斯达克上市，发行4000万股，发行价为13.50美元/股，募资总额为5.4亿美元。秦淮数据的发行区间为11.5到13.5美元，这意味着秦淮数据的定价为发行区间的最高端。此次IPO获近20倍超额认购，红杉、贝莱德、黑石等全球顶级基金现身秦淮数据集团机构投资者名单，绑定头部客户需求的优质IDC资产获得投资者认可。秦淮数据的成长路径依托于其大客户字节跳动业务发展所带动的需求的不断增长，来自大客户字节跳动的收入占秦淮数据总收入比重从2019年的68.2%增长至2020H1的81.6%。

阿里巴巴：预计阿里云将在2021财年内实现盈利在阿里巴巴9月28-30日举行的2020年投资者大会上，阿里巴巴集团首席财务官武卫表示，预计阿里云将在2021财年内实现盈利。阿里认为行业场景的拓展是开拓中国云市场的关键，而钉钉是阿里云打入企业客户的重要抓手。阿里云在提供标准化的基础云服务之外，还将提供更多的定制化服务，在零售、金融、公共服务、交通、医疗等行业形成“云+大数据+智能应用”。我们认为，云厂商在产品和行业解决方案的深入布局将进一步降低企业与组织上云门槛，加速云计算渗透率提升。

风险提示：云计算发展不及预期；云厂商资本开支投入不及预期；中美贸易摩擦加剧；全球新冠肺炎尚未完全可控。