本周观点：

工信部发布通知推动移动物联网发展，明确提出2G/3G迁移转网。5月7日，工信部网站发布了4月30日印发的《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，提出了全面推进移动物联网建设的主要目标、重点任务和保障措施。《通知》明确任务，推动国内建立一分为三的“多层次、高效率”的移动物联网综合生态体系。我们认为，《通知》就是站在5G到来的时间点上，引导产业进行升级，合理安排技术路径和供应链，用NB-IoT、Cat1这些新技术新产品来替代老旧的2G/3G，并引导产业链向5G过度，最终达到一个“多层次、高效率”的物联网生态系统。

物联网模组行业四大变局，龙头强者恒强。从产业发展核心驱动力的视角来看，模组行业发展核心驱动力从“低价的连接层设备带动连接数快速增长”向“5G带来应用场景极大拓展带动连接数高速增长”切换；从政策的视角看，新基建等政策纷纷出台，利好物联网行业发展；从物联网模组行业竞争格局视角看，一二梯队固化，产业集中度不断提升；从新技术路线视角看，NB-IoT、LTE-Cat1等新兴技术产品陆续开始放量。

综合看行业的四大变局，均是对研发投入高、技术壁垒强、下游渠道丰富的龙头企业更有利，行业强者恒强的态势料将延续。

本周通信板块涨幅回升，工信部政策加持，物联网板块大涨。本周通信板块强势回升，在所有申万一级行业中涨幅居前。受工信部通知助推，截至5月8日收市，物联网指数（884030）大涨2.77%。其中最为受益的物联网模组和表计公司中【移远通信】当日涨停；【三川智慧】当日涨停；【日海智能】涨幅6.32%；我们认为，此次《通知》的印发，对国内移动物联网建设具有非常积极的意义。首推NB-IoT出货第一、Cat1产品走在行业前列的物联网模组龙头【移远通信】；预期受益标的：物联网模组领先企业【广和通】【日海智能】【宁水集团】【三川智慧】【新天科技】等，未上市公司中，芯片厂商ASR翱捷、紫光展锐比较受益。

本周行情回顾：本周通信板块涨跌幅为3.83%，沪深300指数涨跌幅为1.30%，通信板块跑赢沪深300指数2.53个百分点，在所有一级行业中排序2/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为9.7%，电子板块涨跌幅为9.9%，传媒板块涨跌幅为1%，计算机板块涨跌幅为16%，创业板涨跌幅为13.1%，沪深300指数涨跌幅为-3.2%，通信板块跑赢沪深300指数13个百分点。通信板块跑输创业板指数3.3个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为45.63,位列所有申万一级行业第5,同期的沪深300PE-TTM为12.13。

投资建议

推荐标的：云及流量基建板块重点推荐：直接受益公募REITs试点政策落地的IDC龙头企业光环新网（300383.SZ）和宝信软件（600845.SH），两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs置出，且获得新的优质项目能力较强，公募REITs的推出有利于行业集中度提升，帮助龙头公司拓宽融资渠道，快速进行项目建设及收购兼并，卡位关键点位资源。

物联网及下游应用板块重点推荐：移远通信（603236.SH），国内物联通信模组龙头企业，专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，营收多年保持持续增长，公司在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。和而泰（002402.SZ），国内智能控器龙头企业，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。5G毫米波测试进展顺利，未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份（002139.SZ）国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。今年公司追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。

建议关注：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、紫光股份、移远通信、千方科技

风险提示：海外新冠肺炎疫情发展进一步恶化；国内疫情出现反复。