华为移动服务（HuaweiMobileServices，缩写HMS），HMS是华为云服务开放能力的合集，是跨平台、跨设备的服务，包含一整套开放的HMSApps和HMSCore、HMSCapabilities、HMSConnect工具。华为全球注册开发者已经超过130万，全球接入HMSCore的应用数量超过5.5万款。

谷歌对华为禁止GMS服务，华为HMS“备胎”实现转正。2019年9月，华为被美国列入实体清单后，华为旗下手机产品无法预装谷歌GMS服务。华为投入超过10亿元重金，开发了自己的HMS服务，2020年华为将全力打造HMS生态，并形成“自研芯片+鸿蒙OS”的新体系。

华为未来持续投入10亿美金，HMS生态构建加速：自2018年开发者大会全面启动“耀星计划”以来，帮助开发者实现了1500亿次曝光和5000多万次应用下载和更新。2019年HDC会议上，华为现场宣布“耀星计划”全面升级，从10亿元人民币增至10亿美元。我们认为，Google对华为GMS的禁令促使HMS“转正”并加速推广。华为星耀计划投入从10亿元人民币增至10亿美元，我们预计华为HMS产业链有7倍以上的成长空间。

其中，应用端是我们重点推荐的领域。据七麦数据发布的《安卓手机Googleplay(美国)应用下载榜单》数据，谷歌GMS应用下载top5的应用服务包括以下几类：定位与地图（whatapp、facebook），游戏（Disney+），视频（hulupuls、tubiTV、PlutoTV），推送服务（NewsBreak、Pandora）、应用工具（Venmo、Roku）。

建议关注：我们从硬件、基础软件、垂直应用和服务4个层面梳理华为HMS生态链的公司，筛选优质标的，其中：硬件领域关注东华软件（服务器）与新开普（智能卡），基础软件领域关注东方通（中间件）与北信源（信息安全），垂直应用领域关注万兴科技（办公软件）、四维图新（地图）、卓易科技（Bios）、顺网科技（云游戏），服务领域关注拓维信息和神州数码。

重点推荐：顺网科技（300113.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、四维图新（002405.SZ）、致远互联（688369.SH）和中软国际（0354.HK）。

风险提示：HMS进展不及预期，华为星耀计划投入不及预期。