财通证券指出,上半年面临外部打压,中国刻意加速5G。下半年运营商的建设将会落地,组网方案将向SA转移。随着5G终端陆续上市,运营商将会推出5G套餐,北京和上海等重点城市实现全覆盖。第一,5G建设加速,将带动自主引领型技术快速发展,如主设备、天线、射频等板块具备业绩高弹性。第二,运营商为流量的增长未雨绸缪,将加大对光模块(承载)和物联网(应用)的投入,流量储备细分板块高成长可期。

主线一:5G建设规模超预期,主设备技术和市场份额双领先。

主线二:天线射频优先受益,业绩市值戴维斯双击。

主线三:流量增长未雨绸缪,光模块行业快速发展。

主线四:多连接和自主可控的2B应用,将会优先落地,大数据、智慧城市、北斗价值凸显。