投资要点

行业动态：1）6月29日，在G20峰会上中美同意重启会谈，美方不再对中方出口产品有新的加征。2）根据Canalys最新发布的中国云计算市场调研报告，2019年第一季度，中国云计算市场规模达到21亿美元，已经成为全球第二大云计算市场。3）AWS中国区推出Nitro架构，EC2有较大幅度降价，云计算仍保持较快创新速度，预计未来国内云计算厂商将跟进推出类似架构。4）比特币已延续数月的涨势还在继续，5月底一度突破9000美元却又迅速回落后，终于在近日稳定在了9000美元之上。5）工信部正在制定《关于加强工业互联网安全工作的指导意见》，目前已完成意见征求，近日将正式出台。6）6月28日国际智能计算机大会在深圳召开，会议以“拥抱智能，计算未来”为主题，围绕智能芯片和系统为基础的智能计算机产业开展对话与交流。

本周投资观点：

上周计算机板块下跌2.74%，相对沪深300指数上涨2.52%，相对创业板指上涨1.93%。本周的行情总体呈现震荡格局，受益于上周“重组新规”的影响，计算机板块作为创业板的重要组成，行情有所升温。当前计算机板块估值为52.72倍市盈率TTM，仍处于57.50倍历史中位数下方，整体风险可控。

6月29日，经过80分钟的会谈后，中美双方愿意在平等和相互尊重的基础上重新启动经贸磋商，而美方同意不再对中国出口美国的商品加征新的关税。我们认为中美贸易争端的缓和有望持续提升市场风险偏好，作为β属性较强的计算机板块，板块行情有望持续演绎。

重点子板块推荐：安全可控、医疗信息化、金融科技、云计算等。

1）安全可控：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议关注中国长城（000066）、中国软件（600536）、紫光股份（000938）、太极股份（002368）、美亚柏科（300188）、中新赛克（002912）等。2）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议关注用友网络（600588）、广联达（002410）、浪潮信息（000977）等。3）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）等。4）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）等。

风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。