本周行业观点一：化纤景气快速回升，布局正当时本周（7月5日-7月9日）氨纶强势依旧，涤纶长丝、粘胶短纤价差迅速扩大，各化纤品种景气全线上扬。据Wind数据，截至7月8日，江浙织机开工率为76.26%，呈回升趋势，化纤市场即将进入传统旺季，我们预计化纤市场价格将开启上行趋势，现已迎来最佳布局时机。氨纶：7月9日氨纶价差为39,490元/吨，较7月2日上升845元/吨，延续了5月以来的价差扩大趋势。库存方面，7月9日氨纶库存为2.24万吨，处于五年以来最低点。氨纶行业平均库存9天左右，处于历史低位，部分在一周以内。氨纶市场淡季旺盛，进入旺季恐将“一纶难求”。

涤纶长丝：本周涤纶长丝市场价格重心上调，POY150D产品市场主流商谈价格7,850元/吨，较上周上调325元/吨；FDY150D产品市场主流价格为8,025元/吨，较上周上调250元/吨；DTY150D产品市场主流价格为9,200元/吨，较上周上调400元/吨。据我们测算，POY价差为1,726元/吨，较7月2日增加354.7元/吨，价格、价差迅速上升。粘胶短纤：当前实单主流成交重心仍稳定在12,600-12,800元/吨承兑，高端12,800-13,000元/吨承兑附近，截至7月9日，粘胶短纤库存约27.54万吨，较7月2日下降0.97%，价差也大幅上升，底部反转迹象明显。随着全球需求复苏、“金九银十”旺季到来，粘胶短纤需求有望进一步提振，价格有望大幅上行，盈利情况有望进一步改善。

受益标的：【化纤组合】华峰化学、新凤鸣、三友化工；【子行业龙头】江苏索普、山东海化、鲁西化工、云图控股、和邦生物、海利得、滨化股份、金石资源、巨化股份、三美股份、利民股份；【化工龙头白马】赛轮轮胎、万华化学、扬农化工、华鲁恒升、恒力石化、新和成、荣盛石化。

本周行业观点二：本周纯碱价格上行，库存大幅下降，下游需求稳定纯碱：本周（7月5日-7月9日）纯碱市场价格以涨为主，库存下降明显。根据百川盈孚数据，本周国内轻碱主流出厂价格在1,850-2,025元/吨，重碱主流出厂价格在2,140-2,250元/吨，故本周轻质纯碱部分企业报盘走高20-50元/吨，重质纯碱部分企业封单不报价，个别企业报盘走高50-100元/吨。库存方面，截至7月9日，纯碱库存37.71万吨，较7月1日下降14.8%，下滑明显，随着光伏玻璃产能投产高峰到来，以及7-8月纯碱企业的大量检修计划，后期供应面有利好支撑。我们预计纯碱价格下周保持高位运行，纯碱市场有望长期向好。受益标的：

三友化工、山东海化、云图控股、和邦生物、华昌化工、远兴能源、中盐化工。

本周行业新闻：《“十四五”循环经济发展规划》发布【碳中和】国家发改委7月1日发布《“十四五”循环经济发展规划》，《规划》

中提到要强化重点行业清洁生产，依法在“双超双有高耗能”行业实施强制性清洁生产审核，推动石化、化工等重点行业制定清洁生产改造提升计划。

【石化行业】古雷炼化一体化一期项目用海获国务院批复。

风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。