新材料：大单品是方向，围绕自给率+下游产业壮大寻找机遇。新材料核心特征在于新且小，成长为大企业需要受益于自身优异的性能和下游产业的壮大而成为大单品，或者着力成为某类技术的平台型公司。着眼未来，自给率抬升驱动的电子化学品、低碳经济驱动的电池材料、传统原料的深加工预计会成为产生大市值公司最为集中的领域。

电子化学品：芯片供应压力不减，产业链价格全面抬升。半导体方面，全球市场芯片短缺推进国内加速芯片国产化进程，广东、安徽等地积极投入半导体产业建设。短期内，我国欲以鼓励进口来暂缓芯片供应难题。本周半导体景气度再次上升，同时其价格整体始终在高位运行，未来在需求扩张+供应短缺驱动下价格将持续攀升。显示器件方面，由于今年开始成本的持续上涨，近期多家显示器、下游电视制造商纷纷宣布提价。

新能源（锂电池）材料：需求旺盛，材料价格上行。磷酸铁锂正极在国内外新能源汽车龙头企业的带动下，今年需求明显增加，在生产企业几乎满产的情况下供应缺口依然持续扩大。负极方面，石墨电极近期需求向好，成本始终维持高位运行，预计其价格将继续上涨。电解液方面，六氟磷酸锂近期成本较为稳定，但库存持续消耗，目前已至今年来最低位，供需缺口逐渐显现。

可降解塑料行业：原料成本缓和，地方跟进“限塑”政策。本周PLA、PBAT出厂价格稳定在3万元/吨左右，其中PBAT市场价格与出产报价处于倒挂状态，下游对上一轮涨价接受度不高。原材料方面，除PTA价格受成本压力推涨外，己二酸、BOD都以下调为主，可降解塑料成本端整体有所缓和。从需求上看，近日随着北京发布《北京市塑料污染治理工作详解》，地方积极跟进“限塑”，预计将带领可降解塑料需求进一步扩张。

有机硅深加工产业：库存稍有回升，价格高位盘整。有机硅中间体DMC本周价格在2.9万元/吨上下震荡，其下游产品近期始终稳定在高位。从供应端看，本周DMC产量及库存都有增加，供应压力有所上升。DMC原材料甲醇市场偏强运行，金属硅价格暂稳且开工率将随丰水期的到来逐渐上升。预计有机硅中间体及其产品价格，将在短期内供应缓和+成本刺激下高位震荡运行。

投资建议：在通胀-利率-估值的逻辑链条中，我们基于商品价格上行趋势未完的判断，认为高估值会存在一定的压力，叠加前期市场以大为美的特征，给予新材料部分公司以一定的预期差，使得中小市值为主的新材料板块蕴含了不少投资机遇。我们建议沿着电子化学品、新能源材料、可降解塑料、有机硅深加工等细分板块进行筛选。目前，我们已经找到的OLED产业中的蒸发源龙头企业奥莱德股价明显低于我们的估值。

风险提示：景气度复苏不及预期，国产化节奏受到政策干扰。