最新景气指数28.98，上周景气指数35.23，上周（1123-1127），基础化工指数（中信）涨0.77%，上证涨1.06%。

油价回升，周五布油收盘价49.25美元/桶，环比上周涨1.07美元/桶；美国原油钻机数量回升，当周原油钻机数246部，环比增5口，前值减10口。

本周大盘继续上冲，化工板块中：可降解塑料概念火爆，涨价题材中醋酸板块表现亮眼，周五周期龙头经历前期回调后再度回涨。

本周大事记：美国奥升德宣布不可抗力、OPEC及其盟国宣布从2021年1月开始减产由770万桶/日调整为720万桶/日、11月30日，商务部发布《商务领域一次性塑料制品使用、回收报告办法（试行）》、醋酸价格上涨到4000元/吨以上。

本周业绩预告：利尔化学2020年业绩预增80-100%，基本符合预期。

标的方面：我们认为2021年仍将是供需周期带动景气复苏之年，更长期角度而言龙头的集中度提高大势所趋，持续推荐具备阿尔法的共识性龙头-万华化学、龙蟒佰利、华鲁恒升、扬农化工、华峰氨纶、玲珑轮胎等；以及具备较深护城河及弹性标的鲁西化工、宝丰能源、利尔化学、三友化工、桐昆股份、合盛硅业等。

近期涨价题材重点关注：醋酸（江苏索普）、PVC（中泰化学、新疆天业）、促进剂（阳谷华泰）等。

精细化工领域，部分子行业已形成寡头垄断格局，如味精、维生素、甜味剂等，标的新和成、金禾实业、梅花生物建议长期布局。

新材料标的虽然近期有所震荡，但是长期高增长趋势未改（半导体+OLED）：万润股份、濮阳惠成、瑞联新材成长确定性高；半导体领域，重点推荐华特气体、雅克科技、沪硅产业、安集科技、昊华科技、彤程新材等；膜材料推荐道明光学、长阳科技。

醋酸：最新价格（华东）4150元/吨，周涨幅20.29%。本周各家库存仍旧低位，12月出口情况仍旧相当乐观，对市场利好支撑明显，加之华东、山东地区部分厂家临时停车和降负，醋酸现货紧缺，市场价格大幅上探。

BDO：最新价格（三维散水）13000元/吨，周涨幅16.59%，各工厂库存偏低位，但随着部分重启装置陆续出产品，供应端利好略减弱，利空业者心态。下游采购意向不强，维持合约拿货为主，部分刚需小单现货补仓。

腈纶短纤:最新价格（华东）15200元/吨，周涨幅16.03%，受原料价格大涨带动，腈纶行业成本压力剧增，主力厂商采取降负的同时大幅提高价格以弥补亏损。目前腈纶行业开工率仅至5成偏下。

风险提示

宏观经济改善不及预期；国际政治因素影响进出口贸易