本期投资提示：

本周原油价格上涨，海外疫苗消息利好下，市场对于明年海外需求上行的预期逐渐强化。

本周大宗周期品继续上涨，部分供需格局变化的行业如有机硅、PA66、PC等呈加速上行趋势。终端汽车、服装需求回暖，产业链处于复苏的早期补库存阶段。部分化工产品因为逐步进入需求淡季，略有回调，但整体价格已回到正常区间，展望四季度至明年一季度，成长属性的标的估值切换有望实现跨年行情，估值合理成长及周期成长仍有望率先走出，建议重点关注资产开支延续，业绩21年稳步增长的标的！

本周聚合MDI国内市场主流商谈在21250元/吨，环比上周下滑1650元/吨，纯MDI国内市场主流商谈在29500元/吨，环比上周下跌2000元/吨。万华化学11月中国地区聚合MDI分销市场挂牌价25000元/吨（环比2020年10月份上调5400元/吨），直销市场挂牌价25000元/吨（环比2020年10月份上调5400元/吨）；纯MDI挂牌价28000元/吨（环比2020年10月份上调8200元/吨）。下游冰箱、保温等需求维持相对旺盛，出口需求持续恢复，天气转冷，MDI需求转淡，价格高位震荡，随着10-12月份东亚地区MDI装置的检修季来临，MDI供给持续紧张，看好Q4MDI价格维持强势。

投资思路：内需企稳，供需逐步平衡，原油价格成本支撑仍在，关注成长属性明确的周期及成长领域的低估值白马。

投资建议：1.坚守价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙蟒佰利、新和成；2.下游偏消费领域，建议关注轮胎：玲珑轮胎，阳谷华泰；食品添加剂：金禾实业；农化板块：中旗股份、利民股份等，3.基建内需领域，建议关注苏博特；4.周期领域：关注景气度有望反转的子行业龙头，鲁西化工、三友化工、中泰化学等。

新材料领域，进口替代不可阻挡，5G等产业升级带来发展新机遇，关注1.半导体材料雅克科技、安集科技、晶瑞股份、鼎龙股份；面板材料濮阳惠成、万润股份；2.5G材料：金发科技、回天新材、昊华科技；3.尾气催化材料国瓷材料、万润股份、奥福环保；4.锂电材料：恩捷股份、新宙邦；5.军工材料：光威复材、泰和新材