事件：5月13日，美国钢铁工人联合会（USW）向美国商务部和美国国际贸易委员会（ITC）提出申请，要求对来自韩国、泰国及中国台湾地区的乘用车和轻卡车轮胎产品（以下称“被调查产品”）启动反倾销调查，对来自越南的被调查产品启动反倾销和反补贴调查。
长城化工观点，我们认为：
①“市场经济地位”是反倾销调查确定倾销幅度时使用的一个重要概念。从被调查国家的市场经济属性看，包括韩国和泰国在内的几个国家在“双反”调查最终的判定上尚存较大不确定性。
②假设“双反”制裁最终落实，“双反”事件对国内轮胎企业的影响差异或将较大，一些轮胎企业预计可能会受到一定程度的影响，但也有一些轮胎企业预计受到的影响会非常小。
③美国半钢胎进口依赖度高达60%，倘若受调查国家最终被实施“双反”，从消费端，或因供给不足或因“双反”税收问题，美国半钢胎都恐将面临整体提价的局面，对美国本土消费者而言，这并不利。因而，此次双反调查如果实施对美国可能会是双刃剑。
此外，我们还认为本次“双反”或将加速国内轮胎企业战略调整，主要包括以下三个层面：
1）加速品牌建设。“双反”调查的发生一定程度上与我国轮胎出口海外的价格较低有关。在我们此前《发力配套市场，迈向品牌竞争》的研究报告中，我们强调过去十年，对民族轮胎企业而言是质量、成本、规模的竞争，预计未来十年将会是品牌的竞争。我们认为，此次“双反”将促使我国轮胎企业加速转型，从原来的低价、成本竞争，加速走向品牌力竞争的步伐。
2）加速全球化战略布局。我们认为本次“双反”调查会加速我国头部轮胎企业的全球化布局，尤其是加速在欧洲，北美布局，而非仅仅在周边国家布局。
3）加强国内市场开拓。在我们此前的《柳暗花明：国内半钢胎存在重大机遇》的研究报告中，我们发现目前国内半钢胎市场仍主要被外资轮胎品牌占据。我们认为，此次“双反”，国内优质轮胎企业将进一步加强国内市场开拓，一方面有利于提升我国轮胎企业的盈利能力，其次也有利于国内轮胎企业规避海外制裁。
上述观点具体分析如下：
此次双反调查如果实施对美国可能会是双刃剑。美国半钢胎进口依赖度近60%，受调查国家若被实施“双反”，消费端美国半钢胎或将面临全面提价的局面。在我们此前《柳暗花明：国内半钢胎存在重大机遇》的行业研究报告中，我们阐述当前世界半钢胎年销量15.80亿条，而美国占据约20%市场份额，即近3亿条的年需求量。根据wind资讯数据，美国每年从海外进口的轮胎总条数约1.7亿条/年，进口占比达60%以上。根据轮胎商业数据，2019年，韩国、台湾、泰国和越南一共向美国出口了8530万条半轮胎，占美国半钢胎年需求总量的20%，占美国半钢胎进口总量的50%左右。这一方面说明美国半钢胎自身存在产能不足的问题，另一方面也说明被调查国家对美国轮胎的供给端具有重要影响。我们认为，倘若受调查国家最终被实施“双反”，从消费端，或因供给不足或因“双反”税收问题，美国半钢胎都恐将面临整体提价的局面，对美国本土消费者而言，这并不利。
从被调查国家的市场经济属性看，本次“双反”的判定上尚存较大不确定性。根据《如何正确面对我国的“市场经济地位”问题》的论文中的描述：“市场经济地位”是反倾销调查确定倾销幅度时使用的一个重要概念。
反倾销案发起国如果认定被调查商品的出口国为“市场经济”国家，那么进行反倾销调查时，就必须根据该产品在生产国的实际成本和价格来计算其正常价格；如果认定被调查商品的出口国为“非市场经济”国家，将引用与出口国经济发展水平大致相当的市场经济国家（即替代国）的成本数据计算所谓的正常价值，并进而确定倾销幅度，而不使用出口国的原始数据。过去若干年，中国屡次被美国实施“双反”制裁，有很大程度是由于美国不承认中国的“市场经济”地位。而本次受调查的国家中，包括泰国、韩国等在内的几个国家通常会被认定为“市场经济”国家，因而在倾销的判定上尚存较大不确定性。
假设“双反”制裁最终落实：国内一些优秀的轮胎企业，已经提前在欧洲、北美建设规划新基地，有望一定程度规避掉此次“双反”带来的影响：在2014-2015年时期中国出口至美国的轮胎被实施“双反”，一批优质的轮胎企业通过在海外建厂有效的规避掉了此前的问题。而如今对东南亚地区的“双反”调查，我们看到诸如像玲珑轮胎，已经在欧洲塞尔维亚积极建设布局第二个海外基地，而公司的“6+6”战略也意味着未来公司会在更多的海外基地布局建设。另外，赛轮轮胎除了现有的越南基地，也同样一直积极的在规划北美建设基地，我们认为，国内优质轮胎企业在欧洲和北美等地的提前布局有望一定程度规避掉此次“双反”带来的影响。
同时，通过此次美国对东南亚地区国家的“双反”调查，我们认为一定程度也会加速我国头部轮胎企业的全球化布局，尤其是加速在欧洲，北美等地区的布局。再次强调，我们坚定看好国内优质轮胎企业的长期发展不动摇。
本次“双反”调查或将促使国内头部轮胎企业加强品牌建设及国内市场开拓
