本周市场走势

过去一周化工指数下跌-3.75%，同期沪深300下跌-2.11%

过去一周化工子板块，上涨的仅有氨纶（0.71%）

过去一周化工子板块，跌幅较大的是玻纤（-9.17%）、其他纤维（-8.27%）、磷化工及磷酸盐（-7.05%）、纺织化学用品（-7.04%）、改性塑料（-6.76%）

本周价格走势

在本周观察的234个产品中，价格上涨产品有65个，持平有65个，下跌产品有104个，价格上涨产品中，涨幅前五的为浓硝酸（安徽淮化）、减水剂、炭黑、DMF、丁二烯，价格分别上涨33.61%、29.63%、12.22%、10.73%、10.34%；跌幅前五的为三氯甲烷、国际燃料油、EDC(二氯乙烷）、国产维生素D3、国产维生素K3，价格分别下跌-14.81%、-9.95%、-6.96%、-6.95%、-6.95%。

在本周观察的54个产品中，价差上涨产品有29个，持平有8个，下跌的有17个。在价差上涨产品中，涨幅前五的是天胶-丁苯、天胶-顺丁、丁二烯价差、DMF价差、燃料油价差，涨幅分别为360.38%、74.51%、46.44%、32.19%、21.72%；本周价差跌幅前五的是顺酐法BDO价差、纯苯价差、丙烯价差、PTA价差、电石法BDO价差，跌幅分别为-77.56%、-15.92%、-10.34%、-7.64%、-4.06%

原油：WTI最新价格55.91美元/桶，较上周下跌-3.75%；布油最新价格61.91美元/桶，较上周下跌-3.69%。贝克休斯周五公布数据显示，美国石油活跃钻井数减少至835座，相比上周减少7座；EIA最新数据显示上周美国原油库存增加241.2万桶。美国原油日产量上涨至在1250万桶。

投资建议

三季报披露期即将到来，关注业绩增长确定，同时动态估值处于历史底部的相关标的，继续重点推荐华鲁恒升；持续看好维生素板块：板块行业供给格局重塑，海外装置开工受限，价格具备持续上涨动力，推荐新和成、浙江医药；成长股方面，日科化学受益亚星CPE装置搬迁关停，价格有望持续上涨；道恩股份TPV、DVA等新材料弹性体新产能释放在即，业绩有望迎来爆发；山东赫达、青松股份等业绩持续高增长，当前动态估值水平偏低，具备向上弹性同时安全边际强的标的也值得重点关注。

重点推荐标的：

（1）华鲁恒升（600426）：国内煤化工龙头，具备全行业最低成本合成气生产能力，部分产品在行业亏损情况下仍然能保持盈利能力，动态估值低，安全边际强，三季度醋酸、DMF等价格上涨有望带动业绩环比持续改善。

（2）山东赫达（002810）：国内纤维素醚龙头，随着去年底扩建产能投产，打破产能瓶颈，植物胶囊持续放量，业绩有望持续爆发，产品具备较强穿越周期属性，股价具备较强向上弹性。

（3）新和成（002001）：国内维生素龙头，受供需格局重塑影响，维生素A、E有望迎来持续反弹行情，公司有望受益提价带动业绩高弹性。

（4）道恩股份（002838）：公司深耕改性塑料及弹性体市场，TPV在新能源汽车领域应用持续放量，此外DVA、TPU等材料在轮胎内衬、页岩气输气管道有望迎来爆发，并表海尔新材增厚公司业绩，公司未来成长空间可期。

（5）日科化学（300214）：公司与亚星化学签订战略合作意向书，亚星化学作为CPE行业龙头，17万吨产能关停搬迁在即，公司ACM产品作为CPE的良好替代产品有望迎来量价齐升，业绩弹性大。

风险提示：原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧