近期，在广州芳村的古桥茶街，一家名为“昌世茶”的公司因茶价“闪崩”卷入舆论风暴中心，事件涉及500多名茶商，总金额高达数亿元。

茶商唐云在2个月前抱着试试看的心态购买了昌世茶的第一个产品，每次买入后在二级市场卖出都能赚取高额利润。在她看来，大多芳村茶商对炒金融茶并不陌生，甚至不少是在这一领域深耕已久的老玩家。但与以往相比，这次昌世茶价格猛涨到崩盘的时间早于预期，仅仅一周时间就从5万多元/提(茶叶交易单位，每片重357克，每提7片)的网红茶变为流通性接近于0的“废票”。许多茶商刚刚入场就被“套牢”。

与以往承诺回购兜底的传统金融茶模式相比，这次暴雷的昌世茶玩法更加隐秘。据参与的茶商对记者透露，厂家没有在合同或文字记录中承诺回购，而是疑似利用“茶托”实时更新报价，制造茶叶不断上涨的假象，诱使更多茶商加入。

值得注意的是，昌世茶已不是近期第一家暴雷的“金融茶”，仅在广州芳村一带，今年就陆续有茶有益、昌世茶等4家厂商茶价暴跌。在这背后，曾一度风起云涌的“金融茶”模式风险增大，“量在价先”的迹象明显，即茶叶价格仍处于高位，但交易活跃度已经开始萎缩，“接盘”力量逐渐减退。

有专业人士表示，所谓“金融茶”，销售茶叶却不交付实物，承诺一定期限后回购，这类业务模式脱离商品交易实质，隐藏较大风险，还可能涉嫌非法集资。

闪崩的茶叶

在昌世茶最新一款产品“昌世雄峰”价格暴跌后，唐云还曾在某平台上以7000元左右的低价收茶。“我只买了前两个产品，都顺利拿到收益。最后这期是因为资金问题没有购买。当时看价格跌了还想抄底赌一把。”唐云说。不过，随后唐云意识到，市场到处都是出售者，而收购者寥寥无几。于是她临时停止了收购。

与唐云不同，茶商李维则完整经历了昌世茶价格的迅猛起落，在最新一期茶叶买卖中，损失约15万元。

在此次价格“闪崩”的“昌世雄峰”之前，昌世茶还推出过4款产品，分别为昌世天下、昌世茗雅、昌世亨泰、昌世通济，全部是限量购买。李维在试探性买入两期后发现，这些产品市场价格上涨很快。每次购买新产品后，总有人在社交平台群组中溢价收购。甚至仅隔1小时，回购报价可能就高上千元。

根据第三方平台数据，昌世茶旗下的某产品8月底上市之初，每提价格3.2万元，短短1周后市场价开始突破5万元。在9月中旬突破6万元，11月30日阶段性高点价位达到7.28万元。以此计算，涨幅接近127%。

在芳村经营茶叶生意多年，李维此前也颇了解金融茶套路，一般厂商会默认向购买茶商高价回购，以吸引参与者一起炒高价格。而这次略有不同，昌世茶虽在前几期产品发行时有相应口头承诺，但几乎均未留下文字记录。这些产品博取茶商信任的方式主要是线上社群中实时上涨的回购价格，和许多看似收购热情高涨的茶行。

直到昌世茶推出最新一款产品“昌世雄峰”，宣布不再限量时，大多参与茶商仍然沉浸在营造出的茶叶暴涨氛围中。11月29日，这批每提售价5万元以上的产品首次面世，约有500多家茶商参与。但与前几轮不同的是，当日晚间，社交群内出价“收购者”寥寥无几，甚至开始出现折价收购。最终，一些购入产品的茶商发现，两周前仍是市场稀缺的硬通货，目前已无人接盘。

如何操盘?

有业内人士表示，高价的“金融茶”往往是资金堆砌和控制发行量的结果，通过锁仓和对敲等手段，不法茶商便能够轻松将茶叶商品转变为金融产品从而获利。

不过，与传统金融茶承诺回购用以抬价不同，一名业内人士称，此次昌世茶炒作方式疑似“滴水滚珠局”，即“庄家”寻找或制造某类稀缺性资源，加以包装概念、引入“茶托”哄抬报价，在市场中制造稀缺性的假象。先限量投入市场，分阶段叠加，最后涨至高位时抛盘走人。

上述业内人士介绍，这类局主要由品牌方、茶托、茶商三类角色构成。一般而言，厂商即是庄家，他们制作某类具有稀缺性的茶叶产品，并向代理商、散户公开发售。茶叶发售后，从一级市场进入二级市场后，就会有庄家安排的茶托出场，他们频繁报价，逐步抬高价格。

当限量发售的大部分茶叶回到茶托手中时，此时茶托就可以较为容易地在二手市场中“控盘提价”。反复炒作几轮后，茶价走高，也可让部分早期参与的投资者获利，强化信心。等到时机成熟，“庄家”再高位抛盘。

而在其中，茶商的角色则是“接盘方”。如果市场宣传效果好，有真实消费者入场“买单”，则虚价将会“做实”，厂商、接盘的茶商可以“炒”出高额利润。但如果市场真实消费者迟迟未至，厂商就需要更多茶商“击鼓传花”以维持高价，加盟商制度应运而生。这时，部分茶商会加盟成为代理商，有一定的配货金额、锁仓时间限制，与厂商的利益高度捆绑。

李维也指出，在此次参与“昌世雄峰”认购、被卷入价格暴跌的500家茶商中，约有一半是昌世茶的代理。据记者进一步了解，此前昌世茶旗下加盟商分为三类，包括授权合作店、授权体验馆、授权渠道商。其中授权体验馆还分为V1、V2、V3三个级别。在复杂的加盟商层级分类下，配货金额、保证金要求也不同。其中