板块表现：5月15日-5月21日，大盘指数涨跌幅为-0.0032%，食品饮料指数涨跌幅为-0.21%，涨跌幅在28个子行业中排名第13。表现前三子板块为预加工食品板块（+2.27%），啤酒板块（+1.83%），乳品板块（+0.22%）。个股涨幅前三为桂发祥（+11.85%）、皇氏集团（+7.42%）、威龙股份（+6.77%）。

个股跌幅前三为香飘飘（-10.14%）、西王食品（-5.98%）、千禾味业（-5.86%）。

个股公告：【口子窖】公司于2023年4月26日召开了第四届董事会第十一次会议和第四届监事会第十二次会议，审议通过了《关于向2023年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，确定2023年4月28日为授予日。【西麦食品】通过集中竞价方式减持的价格区间为14.00元/股—17.39元/股，减持合计持有股份10599338股。【香飘飘】2023年1-4月香飘飘食品股份有限公司实现营业收入8.74亿元，同比增长43.4%，归属于上市公司股东的净利润104万元，同比实现扭亏为盈。

行业要闻：【白酒】5月17日，国家统计局发布1-4月规上企业酒类产量统计数据。4月，中国规模以上企业白酒产量37.4万千升，同比下降28.1%；1-4月，中国规模以上企业白酒产量158.1万千升，同比下降29.6%。【酒饮茶】5月16日，国家统计局发布数据显示，4月规模以上工业增加值同比增长5.6%，其中酒、饮料和精制茶制造业增长2.0%。

周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：古井贡酒、洋河股份、今世缘、山西汾酒、舍得酒业。

大众品成本数据跟踪：2023年4月调味品/软饮料/乳制品指数分别环比+3.22%/+2.13%/-0.84%，同比-3.46%/-8.12%/-21.98%。（1）生鲜乳：2023年5月10日生鲜乳平均价为3.88元/公斤，环比-0.26%，同比-6.73%。（2）棕榈油：5月15日-5月19日棕榈油平均价为7480元/吨，较前一周（5月8日-5月12日）环比-2.61%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比-50.85%。（3）黄豆：23年5月10日黄豆市场价为4919.1元/吨，较4月30日环比-0.08%，较上年同期（22年5月10日）同比-12.75%。（4）豆粕：5月15日-5月19日豆粕平均价为4364.91元/吨，较前一周（5月8日-5月12日）环比-0.43%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比+1.69%。（5）小麦：5月15日-5月19日小麦现货平均价为2701.44元/吨，较前一周（5月8日-5月12日）环比-2.16%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比-15.83%。（6）猪肉：5月15日-5月19日猪肉平均价为19.39元/公斤，较前一周（5月8日-5月12日）环比-0.83%，较上年同期（22年5月17日-5月20日）同比-7.16%。（7）白羽肉鸡：5月19日白羽肉鸡平均价为9.38元/公斤，较5月12日环比-0.74%，较上年同期（22年5月20日）同比+3.65%。

（8）玻璃指数：5月15日-5月19日玻璃指数收盘均价为1597.39，较前一周（5月8日-5月12日）环比-5.55%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比-11.09%。（9）聚酯瓶片：5月15日-5月18日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7068.75元/吨，较前一周（5月8日-5月12日）环比-2.5%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比-21.03%；5月15日-5月19日瓦楞纸市场价平均值为3630元/吨，较前一周（5月8日-5月12日）环比0%，较上年同期（22年5月16日-5月20日）同比-14.79%。

风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。