板块表现：上周（8月15日-8月19日）大盘指数涨跌幅-0.72%，食品饮料指数涨跌幅-2.49%，涨跌幅在28个子行业中排名第27。表现前三板块为肉制品板块涨跌幅-0.03%，调味发酵品Ⅲ板块涨跌幅-1.57%，软饮料板块涨跌幅-1.81%。个股涨幅前三为皇氏集团（+22.55%）、华统股份（+15.58%）、星湖科技（+8.13%）。个股跌幅前三为麦趣尔（-20.77%）、洽洽食品（-11.51%）、妙可蓝多（-8.67%）。

个股要点：【好想你】8月20日，公司发布半年度报告，本报告期实现营业收入为6.16亿元（YOY22.87%），实现归属于上市公司股东的净利润为235.80万元。【顺鑫农业】8月20日，公司发布半年度报告，本报告期实现营业收入65.19亿元（YOY-29.07%），实现净利润3997.78万元。【中炬高新】8月19日，公司发布半年度报告，本报告期实现营业收入26.52亿元（YOY14.52%），实现归母净利润3.13亿元（YOY11.91%）。【洽洽食品】8月19日，公司发布半年度报告，本报告期实现营业收入26.78亿元（YOY12.49%），归属于上市公司股东净利润为3.51亿元（YOY7.25%）。【双汇发展】8月17日，公司发布半年度报告，本报告期实现营业收入279.02亿元（YOY-19.92%），实现归属于上市公司股东的净利润27.30亿元（YOY7.62%）。

行业观察：（1）8月18日，根据微酒公众号援引国家统计局官网发布的消息，1-7月，全国规模以上酿酒企业白酒产量406万千升，同比下降0.5%。其中，7月全国规模以上酿酒企业白酒产量37.8万千升，同比下降6.4%。（2）8月16日，根据微酒公众号援引四川统计局发布的2022年1-7月全省国民经济主要指标数据，从主要工业产品产量看，前7月规上企业白酒产量208.3万千升，同比下降3.1%；啤酒产量161.6万千升，同比增长5.9%。其中7月规上企业白酒产量16.6万千升，同比下降9.8%；啤酒产量27.8万千升，同比增长6.5%。

本周观点及推荐组合：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、舍得酒业。

大宗品成本数据跟踪：2022年7月调味品/乳制品/啤酒/软饮料行业成本指数分别环比-4.18%/-1.72%/-5.66%/-1.98%，同比-9.55%/-5.05%/-21.05%/+5.26%。

（1）生鲜乳：2022年8月10日全国生鲜乳平均价为4.12元/公斤，环比+0.24%，同比-5.50%。（2）棕榈油：上周平均价为10135.33元/吨，环比下降1.11%，同比上涨11.37%。（3）黄豆：8月10日黄豆市场价为5876.60元/吨，环比上涨0.82%，同比上涨12.79%。（4）豆粕：上周平均价为4300.17元/吨，环比上涨0.34%，同比上涨15.46%。（5）小麦：上周平均价为3094.22元/吨，环比下降0.24%，同比上涨19.34%。（6）猪肉：上周平均价为28.95元/公斤，环比下降0.70%，同比上涨35.20%。（7）白羽肉鸡：8月19日白羽肉鸡平均价为9.37元/公斤，环比下降0.64%，同比上涨11.81%。（8）玻璃指数：上周平均收盘价为1503.47，环比下降5.32%，同比下降44.86%。（9）聚酯瓶片：华东市场上周市场价平均值为8906.00元/吨，环比上涨0.63%，同比上涨31.45%。（10）瓦楞纸：2021年12月31日市场价为4379.80元/吨，环比下降3.36%，同比上涨16.60%。（以上均已更新至最新数据）

?风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。