核心观点

上周市场前四个交易日横盘震荡，最后一个交易日大幅下跌，周度成交量略有下降，北向资金流出。上周电气设备、纺织服装和商业贸易板块涨幅居前，其中食品饮料行业下跌2.92%，跑赢沪深300指数0.11个百分点，在28个申万一级子行业中排名第17。上周白酒短期调整，我们认为中报临近披露，密切关注中报超预期个股。2021白酒整体实现了开门红，板块业绩已显著超疫情前水平，其中高端白酒稳健增长，次高端和区域性白酒在20Q1低基数下和21春节强需求下表现出较好的业绩弹性，比如水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等。此外，次高端白酒Q2动销淡季不淡（比如梦6+、青30等核心单品放量超预期），中报有望超预期。

行业走势回顾

市场整体表现，上周，沪深300下跌3.03%，收于5081.12点，其中食品饮料行业下跌2.92%，跑赢沪深300指数0.11个百分点，在28个申万一级子行业中排名第17。细分领域方面，上周，食品饮料大部分子板块处于下跌状态，其中啤酒上涨1.16%，其次是软饮料（0.15%）其他酒类跌幅最大，下跌7.39%；其次是黄酒（-6.18%）；白酒（-3.32%）、乳品（-2.51%）、食品综合（-2.24%）。个股方面，ST通葡（26.61%）、嘉必优（18.65%）、青海春天（14.57%）、千禾味业（14.42%）、天味食品（13.48%）有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告

（1）酒说报道，6月30日，顺鑫农业在投资者互动平台上表示，公司未考虑牛栏山单独上市，魁盛号、黄龙、青龙是牛栏山白酒的高端产品。（2）酒说报道，6月28日，酒鬼酒供销有限责任公司发布通知，自2021年7月1日起，52度500ml酒鬼酒（馥郁经典）团购指导价上调70元/瓶，零售指导价上调110/瓶。（3）酒说报道，7月1日，湖南内参酒销售有限责任公司发布《关于52度500mL内参酒停止接受订单的通知》，鉴于52度500mL内参酒计划配额已提前完成，即日起全国范围内不再接收52度500mL内参酒订单。

投资建议

2020业绩增速放缓，2021Q1全面复苏。较好的业绩有望对板块做出一定的支撑。建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。

风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险