关注长期疫情受益标的和疫苗临床进展，保持定力紧抓优势赛道龙头本周医药行业下降5.44%，创业板下降1.63%，降幅高居行业第二。俄罗斯新冠疫苗获得生产注册，成为全球首款获得注册的新冠疫苗；国内新冠疫苗研发技术指导原则出台；目前国内中生集团、科兴生物、康希诺，美国的moderna，bioNtech进展较快，预计年底可能有获批。投资者普遍意识到了战胜疫情的期望。因此前期涨幅较高的疫苗股、疫情股调整较为明显。如英特集团、万泰生物、康华生物、康泰生物、达安基因、智飞生物、蓝帆医疗、理邦仪器等。疫情相关个股需要需要考虑业绩的长久性，后疫情时代关注疫苗研发使用的进展以及疫情长期影响的基建个股。疫苗受益标的如康希诺、康泰生物、沃森生物、智飞生物等，疫情长期基建股主要拉动迈瑞医疗、理邦仪器、鱼跃医疗、金域医学海尔生物等。

经过近期一定的调整，优势赛道龙头股估值有一定消化。近期中报业绩的披露，如药明康德、博腾股份、凯莱英均表现较好，我们预计欧普康视、药石科技、迈瑞医疗、康龙化成、新产业也会有较好的业绩表现。优势赛道逐步兑现业绩，对股价形成了坚实的支撑，尽管有了乐观预期，业绩兑现也是一种基本面的改善。短期调整或横盘从长期来看没有影响，保持耐心，继续坚定持有也是可行的投资策略。

以“逐日者毅行——启幕全生命周期健康管理新时代”为主题的2020西普会在海南博鳌召开

宏观环境分析、政策研判解读、市场全景洞察、重磅数据发布、精彩演讲报告、论坛交流碰撞等一场场思想盛宴密集来袭，药品零售市场、资本市场、创新药市场备受关注，释放出社会药房价值凸显、大健康产业投资井喷、创新药商业化加速等信号。

中康CMH发布的用药市场最新数据显示，2019年，整个中国药品市场（不含中药饮片）总规模达1.82万亿元（+8.9%），预计2020年全年，中国药品市场规模下降2.3%，将出现罕见负增长。零售市场2019年达到了4555亿元（+4.7%），增速略有放缓。社会药房是天然的健康教育场所。

公司跟踪：药明康德2020年中报业绩实现高速增长2020年上半年，公司业绩实现强劲增长。尽管COVID-19疫情在第一季度对公司中国区实验室服务、在第二季度对公司美国区实验室服务、以及临床试验服务造成影响，公司仍然实现营业收入72.31亿元，同比增长22.7%；实现经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润15.19亿元，同比增长28.9%。公司中国区实验室服务和CDMO/CMO服务板块表现优异，弥补了美国区实验室服务和临床试验服务板块由于COVID-19疫情，收入增速阶段性放缓的影响。

风险提示：带量采购政策影响、中美关系影响