核心逻辑

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着自主可控进程的推进和政策的支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。未来，除了对传统化工优质龙头企业的研究之外，我们方正化工团队还会重点研究处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。

行业信息更新

本周半导体指数较上周下跌9.93%，跑输同期沪深300指数4.99个点。OLED指数较上周下跌6.74%，跑输同期沪深300指数1.8个点。

半导体材料：

英特尔预测2024年前全球将建立600万座5G无线基地台。近日，英特尔宣布推出一系列5G网络基础设施芯片产品组合，包括面向无线基站的10纳米凌动P5900集成芯片、全新第二代至强可扩展处理器等。

三星2019年研发支出创新高达165亿美元，据公告，三星电子去年的研发支出创下了20.1万亿韩元（约合165亿美元）的历史新高，这是因为该公司试图专注于新兴增长动力的挖掘。

南京市2020年首批重点招商项目签约仪式在“云端”拉开帷幕。

在这次“云签约”仪式上，Arteris安通思汽车类设计服务总部项目、晶圆检测项目等五个项目成功落户南京江北新区产业技术研创园，总投资超过80亿元。

显示材料：

京东方正积极筹备，争取成为苹果OLED屏幕供应商。外媒ETNews报道称，中国最大的屏幕部件制造商京东方（BOE）正在投资用于iPhone显示屏的OLED生产线。未来，iPhone有可能采用京东方屏幕。

华为2月25日在消费者业务举行主题为“共联未来”的产品与战略线上发布会，面向全球发布其全新5G折叠屏手机华为MateXs，该机于2月26日在国内市场开启预售，这是华为第二款折叠屏手机。

新能源材料：

2月装机量将遇“冷”中小企业资金压力大。我国动力电池产业主要集中在疫情较严重地区，武汉周边各地的电池生产和装机量均受到不同程度的波及，2月我国动力电池装机量将再次出现下滑。

5G材料：

安徽马鞍山市中兴5G半导体等41项目集中开工。2月26日上午，安徽马鞍山市举行一季度重大项目集中开工暨花山区山鹰国际资源综合利用发电项目开工仪式。开工仪式共有41个项目集中开工，总投资112亿元，年度计划投资75.2亿元。

重点企业信息更新

半导体材料公司：

雅克科技:雅克科技子公司拟收购LG化学彩色光刻胶资产。雅克科技公告，公司子公司斯洋国际有限公司与LG化学于2020年2月25日签署《业务转让协议》，约定斯洋国际以580亿韩元的价格（约合人民币33,454.46万元）购买LG化学下属的彩色光刻胶事业部的部分经营性资产。

江丰电子:江丰电子落地！丽水开发区按下招商“快进键”。2月22日上午，丽水经济技术开发区与江丰电子举行电子材料研究院及生产基地项目签约仪式。

显示材料公司：

万润股份：2月28日公布年报业绩快报，营业总收入28.7亿元，同比去年9.06%，净利润为5.06亿元，同比去年13.81%，基本EPS为0.56元，加权平均ROE为10.91%。

新能源材料公司：

中材科技：目前中材科技锂电池隔膜产能接近10亿平米，其中中材锂膜2.4亿平（总产能3亿平，按80%的良率计算），规划是到明年上半年产能能到15亿平米。近日，中材科技在投资者关系调研活动中表示，短期疫情确实有影响，特别是对一季度有影响。不过对公司锂膜方面，影响较小，目前复产率达到80%以上。

斯莱克：新能源电池壳获客户认可正紧张调试生产线。斯莱克2月26日在深交所互动易平台回答投资者提问时表示，斯莱克新能源电池壳生产线正在紧张调试，可为宁德时代和国轩高科的磷酸铁锂电池提供电池壳配套服务。

多氟多：2月27日多氟多股份有限公司目前产能10万吨的氢氟酸装置开车重启中，厂家氢氟酸出厂价格为13000元/吨。

通威股份：2月28日，通威股份与乐山市政府、五通桥区政府以“云签约”方式正式签订《高纯晶硅投资协议书》，宣布永祥乐山高纯晶硅二期项目正式落户乐山市五通桥区，总产能将达11.5万吨，项目预计今年3月开工建设，2021年9月底前竣工。

其他材料公司：

国瓷材料：2月27日公司公告年报业绩快报，营业总收入21.53亿元，同比去年19.76%，净利润为5.01亿元，同比去年-7.77%，基本EPS为0.52元，加权平均ROE为14.63%。

风险提示：

近期疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。