报告摘要：

二级市场：生物药和医药服务涨幅领先

上周（2019.10.8-10.11）医药板块上涨3.55%，跑赢沪深300指数1.00个百分点，在所有行业中涨跌幅排名第6位。2019年以来，医药板块上涨35.74%，沪深300指数上涨29.93%，医药板块跑赢沪深300指数5.81pct。从子板块看，根据民生医药分类情况来看，上周生物药和医药服务表现最好，分别上涨5.72%和5.52%、其他细分板块也呈现不同程度的上涨，主要是受三季度业绩预告事件性影响，生物药板块的泰康生物、医药服务板块的泰格医药、博腾股份、康龙化成（我们预期30%+）、医疗服务板块金域医学（我们预期60%+）以及前期特色原料药板块业绩较高预期。

行业基本面：卫健委印发第一批33个鼓励仿制药品目录

10月9日，国家卫生健康委公布了《第一批鼓励仿制药品目录》，包含尼替西农、富马酸福莫特罗、泊沙康唑等33个通用名品种，涵盖多种抗癌药、罕见病药物以及此前曾出现短缺的药品等。我们建议关注企业在增量品种的布局方面，是否能比较快的布局这些竞争格局相对较好的品种，有效补充公司产品管线。

政策影响或逐步显现，关注创新产业链、API等高景气度细分赛道

1）创新升级的服务方（CRO、CMO）及有弹性的创新药企业，推荐泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药、凯莱英，建议关注恒瑞医药、海思科等；

2）产业分析逻辑向全球化接轨过程中，具有技术优势和全球化经营实力的API企业将持续塑造国际竞争力，推荐天宇股份、九洲药业，建议关注普洛药业等；

3）有持续增量品种获批及原料药优势的仿制药企业，推荐京新药业，建议关注科伦药业、华东医药等；

4）商业模式持续创新的医疗服务及其他非药企业，推荐金域医学、建议关注爱尔眼科、通策医疗等；

5）政策相对免疫、具备品牌壁垒、具有较强消费属性个股，推荐济川药业，建议关注康泰生物、华兰生物、片仔癀、我武生物等。

风险提示

行业政策变动；核心产品降价超预期；研发进展不及预期。