点评

结构持续优化，以价换量有望迎来拐点。据AVC统计，23Q1国内扫地机行业线上销额为14.9亿元，同比-16.5%；销量为49.5万台，同比-18.6%；均价为3004元，同比+2.6%。单看23Q1，国内扫地机线上销售仍在探底，但结构持续优化下量价转化有望迎来拐点。从销量看，3月扫地机线上销量同比-7.5%，较1-2月（同比-23.0%）明显收窄；其中，全能型产品销量占比也提升至51.2%（1-2月为42.5%），产品结构加速优化。从均价看，3月扫地机线上均价为3090元，同比+0.7%，同比增速已接近0%。综合2023年春季全能型新品定价比去年春季同类产品低、3月全能型销量占比提升至51.2%后结构性提价动能有所减弱、伴随618大促临近旧款全能型产品可能进一步降价三个因素，我们认为扫地机行业以价换量拐点来临，预计23Q2扫地机行业线上均价同比增速转负，销量弹性有望进一步释放。

石头：23Q1线上额/量/价同比-3.4%/-10.7%/+8.2%，23M3线上额/量/价同比+26.4%/+17.5%/+7.6%。3月石头线上量额增速不俗、23Q1整体销售表现亦优于行业，主要是受新品错期销售影响，3月基数压力相对较小。今年春季新品G10sPure在2023年2月底开始贡献销量，而去年春季主力新品G10s则在2022年3月底才开始贡献销量。

科沃斯：23Q1线上额/量/价同比-21.1%/-23.9%/+3.8%，23M3线上额/量/价同比-8.0%/-6.1%/-2.1%。23Q1科沃斯线上量额承压，主要系22Q1科沃斯X1OMNI是市场唯一一款全能型产品，独享全能型普及红利，导致基数较高。不过，伴随今年春季新品T20系列在3月逐步放量，科沃斯3月线上量额降幅环比收窄。此外，科沃斯线下渠道加速布局或分流部分线上销量。

米家：23Q1线上额/量/价同比-2.1%/+19.5%/-18.1%，23M3线上额/量/价同比+22.3%/+40.5%/-12.9%。米家3月及23Q1线上量额增速亮眼，主要原因在于两方面，一是基数低，22Q1米家线上销额同比-40.1%，销量同比-57.3%；二是降价力度较大叠加定价较低，以价换量弹性释放。

云鲸：23Q1线上额/量/价同比-30.5%/-28.7%/-2.6%，23M3线上额/量/价同比-36.5%/-35.1%/-2.2%。云鲸23Q1线上量额下滑明显，3月降幅环比扩大，主要原因在于旧型号J3、J2为纯自清洁产品且定价较高，产品竞争力弱于全能型产品及其他价格更优的纯自清洁竞品。此外，23Q1云鲸尚未推出新品，产品青黄不接。

追觅：23Q1线上额/量/价同比+133.9%/+146.9%/-5.3%，23M3线上额/量/价同比+13.4%/+23.1%/-7.9%。

受益1-2月低基数，23Q1追觅线上销量保持高增，线上销量市占率达5.5%，同比+3.7pct。3月追觅线上量额增速环比明显放缓，一方面是由于23Q1新品S20系列尚在预售，3月未能贡献销量；另一方面，追觅22Q1新品W10Pro于22M3加速放量，导致基数较高。

投资建议：3月扫地机线上量额趋势改善，结构持续优化，以价换量有望迎来拐点，后续销量弹性有望进一步释放。建议关注石头科技（兴业证券科创板做市公司）、科沃斯。

风险提示：终端需求不及预期、行业竞争加剧、数据统计偏差、石头科技为兴业证券科创板做市公司