本报告导读：

培育钻石产业趋势长期向好，受益上游具备核心技术研发壁垒、良率有望持续优化的公司，及下游消费渠道积极布局的品牌商。

摘要：

投资观点：线下消费复苏回暖，寄售铺货国内渗透有望提速。近期，彩瓷投资（海南）有限公司以培育钻石寄售模式开启全国招商，加盟商无需担心销售不及预期下的存货风险，一定程度上降低铺货顾虑，有利于提升培育钻石产品的国内消费者触达及渗透率。随着疫后复苏线下客流逐步回暖，加盟商培育钻铺货的终端销售反馈值得期待，国内市场有望复制美国铺货节奏，开启终端珠宝门店培育钻石的首轮铺货周期。

双周要点回顾：上两周培育钻石板块未停牌股票中，金一文化涨幅最大+14.42%，潮宏基涨幅+13.88%，周大福涨幅+9.92%；曼卡龙跌幅最大-1.15%，豫园股份跌幅-0.13%。培育钻石板块个股表现分化，下游零售品牌商主要由于防疫政策优化，消费复苏回暖预期上行提振。

行业重点信息及数据更新：①GJEPC申请取消晶种5%的进口税并申请将裸钻的进口税从5%下调至2.5%；②复星集团计划出售IGI80%股份，IGI目前估值约为2亿欧元；③以色列Sarine钻石科技集团拟收购美国钻石检测机构GCAL大部分股权；④根据Wind数据，2022年5月至今，顶锤及金属触媒粉市场价格呈现回落态势。截至1月13日，顶锤价格为8,959元/个、金属触媒粉价格为69,735元/吨。

公司公告：周大福：发布FY2023Q3经营业绩，集团零售额同比-19.3%，其中中国内地同比-20.4%，港澳及其他市场同比-11.1%；金一文化：败诉案件对应民事判决书已发生法律效力，预计该案将减少公司2022年度净利润3,312万元；曼卡龙：拟向特定对象发行股票募集总额不超过71,600万元的资金，拟投资于：“曼卡龙@Z概念店”

终端建设项目、全渠道珠宝一体化综合平台建设项目、“慕璨”品牌及创意推广项目。

风险提示：行业竞争加剧，产能扩张及需求不及预期的风险。