长安汽车公告：2023年11月25日，公司与华为签署了《投资合作备忘录》。

经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，长安拟投资该目标公司并开展战略合作，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。

该合作的方式为：华为设立目标公司，其业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司，具体业务范围及装载方案在最终交易文件中进行确定。长安汽车其关联方拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。

我们认为：

1.智能电动车产业整合高速进行，竞争格局有望改善，建议关注乘用车整车。

根据长安汽车本次公告，双方承诺与目标公司进行长期合作与战略协同，业务范围内的部件和解决方案原则上都由目标公司面向整车客户提供。华为原则上不从事与目标公司业务范围相竞争的业务，长安汽车将全面推进与目标公司战略协同。同时，目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权，成为股权多元化的公司。

2.政策助力汽车智能化高速前行，产业链投入加大，建议关注实现高阶自动驾驶的必要条件——线控底盘。近期工信部等四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，在智能网联汽车道路测试与示范应用工作基础上，四部门遴选具备量产条件的搭载自动驾驶功能的L3、L4智能网联汽车产品，开展准入试点。

建议关注：长安汽车、伯特利、耐世特、保隆科技、比亚迪、小鹏汽车、川环科技、隆盛科技等。

风险提示：乘用车消费不及预期，原材料价格大幅上涨。