核心观点

根据英国政府网站，政府提高可再生能源电力最高电价，推动海上风力发电发展。2024年，海上风力发电合同最高价格将上涨66%。英国自2015年启动差价合约竞拍机制，机制启动以来电价不断下降。2023年第五轮差价合约（CfD）分配中，5GW海风项目全部流拍。第六轮CfD拍卖前，英国政府将海风最高投标价格提高66%，保障收益率水平。截至2022年底，英国海风装机量近14GW，根据英国海上风电发展目标，截至2030年要实现50GW海上风电装机，提高最高投标电价将保证项目的收益率和海风开发的可持续性。

事件

根据英国政府网站，政府提高可再生能源电力最高电价，推动海上风力发电发展。2024年，海上风力发电合同最高价格将上涨66%。

简评

英国自2015年启动差价合约竞拍机制，机制启动以来电价不断下降。

参与流程：竞拍企业向国家电网预申请-申请通过后进入资质审查（英国商业、能源、工业战略部制定政策）-国家电网进行评估（15个工作日）-通知结果给参与企业。

评估内容：项目执行价格、电价、装机量、输电损耗因数等。

差价合约机制介绍：约定具体的履约价格（StrikePrice），参考同期市场参考电价，当市场价格低于差价合约约定的履约价格时，发电企业从低碳合同公司（LCCC）收取差额补偿；当市场价格高于履约价格时，发电企业须向LCCC支付差价。

此次修订的海上风力发电最高投标价格即为履约价格（StrikePrice）的上限。

2023年第五轮差价合约（CfD）分配中，5GW海风项目全部流拍。

在2023年英国第五轮差价合约分配中，5GW的海上风电项目有资格参与投标，但无开发商参与；主要原因为通货膨胀背景下，相应电价难以满足收益率要求。

此后，英国政府表示，英国已将分配方式从每两年一次改为每年一次拍卖，增加参与机会。

英国第1-5轮CfD拍卖的海上风电项目规模分别为1.16GW、3.2GW、5.47GW、7GW、0GW，2023年海风竞标已受到明显的负面影响。

第六轮CfD拍卖前，英国政府将海风最高投标价格提高66%，保障收益率水平。

在2024年的第六轮差价合约（CfD）拍卖前，英国政府将海风最高投标价格提高66%，从44英镑/MWh（约0.4元人民币/度电）提升至73英镑/MWh（约0.66元人民币/度电），漂浮式海风项目提升了52%，从116英镑/MWh提升至176英镑/MWh。

当前，英国已启动2024年可再生能源差价拍卖合同的流程，并于2024年3月开始招标。

截至2022年底，英国海风装机量近14GW，根据英国海上风电发展目标，截至2030年要实现50GW海上风电装机，提高最高投标电价将保证项目的收益率和海风开发的可持续性。

建议关注相关海风出口型企业：大金重工、东方电缆、中天科技等。

风险提示

1、海风规划政策推动不及预期；

2、海风电项目推动不及预期海风项目建设体量、建设进度不及预期将影响行业大规模发展；3、行业竞争加剧导致环节盈利能力受损：风电行业整体竞争比较激烈，若行业竞争加剧，进一步激烈的价格战将导致行业内企业盈利受损；

4、行业降本不及预期：行业大规模发展还需要以来上游各零部件降本，如漂浮式浮体、海缆等，上游降本不及预期将影响深远海风电大规模推广发展；

5、原材料价格波动风险：风电上游原材料主要为钢材，钢材价格的大幅波动对应风险企业盈利稳定性将造成风险。