10月24日，惠誉在近期发布的一份研报中指出，在就业前景不确定和房地产市场低迷的情况下，耐用品销售的复苏滞后于中国的消费复苏。然而，由于消费者对高品质智能家电的需求、政府的政策支持以及高收入群体趋强的消费情绪等因素，高端智能家电的表现更胜一筹。

今年上半年，耐用品企业的营收和利润率增速低于A股其他多数消费相关企业。特别是，家电企业的总营收同比增长6.4%，低于消费相关企业的11.6%，而家居和家装企业的营收则有所下降。根据国家统计局的数据，2023年前9个月，家电、建筑及装潢材料类的零售额同比下降，而中国零售总额同比增长6.8%。

家电市场龙头美的集团(000333.SZ，A/稳定)旗下高端品牌(COLMO和东芝Toshiba)2023年上半年的销售额同比增长22%，其中东芝的国内销售额增长约64%。2023年7月，中国监管机构发布了促进绿色智能家电消费的若干措施，鼓励旧房改造和支持乡村消费。

惠誉认为，高端智能家电的销售得益于高收入人群具有韧性的消费情绪，以及消费者的升级和政府政策。经济增长放缓、就业不确定性和防控措施对低收入消费者的影响大于高收入消费者，因后者收入来源更多样化，财富基础更雄厚。