伴随着上游原材料价格的剧烈波动、产能阶段性过剩等问题，动力电池企业迎来挑战。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前8月，动力电池产量达419.7GWh，装车量为219.2GWh。这意味着，200GWh的电池进入库存，动力电池的产量远高于需求。从产能方面来看，以龙头企业宁德时代为例，其上半年总产能为254GWh，而产量仅为154GWh，产能利用率跌至60.5%，闲置产能达100GWh。

“2020年新能源车市场暴增，彼时电池产能较为紧缺，电池企业开始纷纷加速扩产。而今年以来，新能源车市场增速放缓，但电池企业的扩产速度尚未回落，电池产能出现了阶段性过剩。”蜂巢能源CEO杨红新近日对第一财经记者表示。

从去年年末开始，电池原材料价格开始一路下跌。今年内，电池级碳酸锂的价格从最高60万元/吨跌破20万元/吨的关口。电池产业链价格大幅回落，行业处于深度去库存的状态，动力电池企业的盈利也普遍出现下滑迹象。

仍有遗留库存

由于电池需求旺盛，此前两年动力电池行业一度出现供不应求的现象，同时囤货炒作的行为导致电池原材料价格飙涨。下游需求的旺盛也抬高了业内对整个行业发展增速的预期，但今年新能源汽车销量的同比增速放缓，而大量的动力电池产能还在持续落地，供需错配导致整个行业处于去库存状态。

“上半年大部分企业都在去库存，目前很多库存已被消耗，但仍存在一些历史遗留的库存。比如，已经停产的车会形成一些电池库存，目前还在消耗中。”杨红新对记者表示，进入8、9月份，随着新车上市，电池企业开始铺货，现在蜂巢的主要问题是保供，这种情况会持续到明年年初。“当然对于一些老车型，我们也面临着销量下滑的情况，会用一个新的平台置换掉老平台。”

招商证券近日发布研究报告显示，目前动力锂电池产业链基本完成了去库存，但储能电池可能还在去库存过程中。锂电产业需求仍在扩张，且远期潜力空间可观。预计锂电产业企业后续分化可能加大，部分环节面临洗牌，未来伴随需求的增长会实现供需态势与盈利水平再修复，本轮格局重塑后，头部公司产业地位将更稳固。

值得注意的是，近年来高端产能不足、低端产能过剩的结构性矛盾一直存在。“过剩的产能是提前投了2025年和2026年的产能，这造成了阶段性过剩。如果大家现在都趋于理性了，有些企业又被淘汰出局了，2025年以后就供需平衡了，因为这个市场还处在高速增长的阶段。”杨红新表示，产能过剩还存在结构性问题，同时与电池产品的升级迭代有关。当前过剩的产能是上一代老车型用的接近于标准的电池产品。随着车型换代，电池也进行了升级，上一代电池产品就成为了过剩产能。而升级后的电池产品又存在供给不足的问题，比如，800V电池的产能当前仍然不足。“没有布局下一代的产品或者布局错了的企业会掉队。”杨红新表示。

技术路线和产品的选择对于电池企业十分关键。比如，2016年以前，国内多家动力电池企业过度押注磷酸铁锂技术，同时在产能上盲目扩张，这导致一些企业也在短短数年之后因技术路线的切换破产倒闭。而宁德时代始终锁定在三元锂电池的研发上，这为其后期快速成长奠定了基础。

“大单品的选择非常困难。我们要做海量的推演，需要做出一个方案，能覆盖市场上80%的车，而且跟友商的产品还能兼容。而大量的推演推出来的方案非常复杂，因此押宝也很难，一旦押对了非常了不得。”杨红新对记者表示。蜂巢能源的策略是，从产品维度上，短刀的磷酸铁锂电池产品覆盖主流乘用车80%的场景，大圆柱高镍的体系做到高端长里程CTC的覆盖。技术维度上，大圆柱和磷酸铁锂未来要具备快充能力。蜂巢能源开发大无钴电池，认为这是未来非常重要的方向。

出海成为新突破口

产能过剩和原材料价格波动给电池企业带来较大挑战。今年上半年，电池原材料价格大幅下跌，此前储存的材料于半年仍在消化，成本高企甚至导致亏损。根据东莞证券统计，全产业链2023H1实现营业收入5006.18亿元，同比增长23.81%;毛利875.77亿元，同比增长4.53%;归母净利润347.04亿元，同比下降12.12%。同时，上半年产业链存货跌价损失合计高达60.03亿元，其中锂电池环节存货跌价损失25.42亿元，正极材料环节存货跌价损失29.16亿元。

“由于价格联动，上游碳酸锂降价对电池企业来说挑战较大，电池企业拥有正极材料厂可以降低成本，一般情况下正极材料厂毛利为12%，即便成本高也可以从正极的层面实现降本8%。”杨红新对记者表示，碳酸锂有可能明年降到15万元左右，但降到15万元以下是困难的，因为这会打击整个上游的积极性，今后价格出现剧烈波动的情况会减少。

杨红新认为，应对价格波动，一方面发挥自制正极材料的优势，改善部分三元和磷酸铁锂电池的盈利。另一方面在产品结构上进行优化，未来随着电池行业规模的扩大，电池企业之间采购成本的差距会缩小，更多的是向制造要利润。制造成本的降低需要打造大单品，因此客户稳定性、大单品持续稳定的生产以及精益生产对电池企业十分重要。此外，电池企业要持续地技术迭代，技术早推出就可以享受一段时间的价格红利。