持续短缺，德国政府推出屋顶光伏免税法案以促进装机。自2023年起对一般户用、小型工商业和公寓型建筑的光伏系统的发电量免征所得税，并对光储系统的采购、进口和安装免征增值税。我们认为该法案对屋顶光伏“余量上网”

和“自发自用”两种收益模式分别给予针对性税收优惠，将进一步提升屋顶光伏的装机经济性，降低光储系统的装机门槛，从而有望刺激光伏装机需求并推动分布式装机中光储系统渗透率的上升。

欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，新能源需求有望长期向好。欧盟将于下周公布“能源系统数字化”计划，要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元（约合5560亿美元），以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。与光伏相关的计划包括：1）在2027年之前，在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板；2）在2029年之前，在欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板。我们认为该法案明确了欧洲中长期的屋顶光伏需求，中长期增长具有确定性，我国光伏系统对欧洲的出口高景气态势有望延续。

欧储延续高景气，同时下半年应重点关注国内大储和美国储能两条线。1）欧洲户储：欧洲户储渗透率仍然较低，复杂国际局势下能源危机的解决也绝非朝夕之间，行业仍有较大空间，景气度无需担心。2）国内大储：低渗透率、高确定性、高增速属性仍未改变。需求、政策、技术万事俱备，行业盈利能力将随着装机规模增长持续提升。3）美国储能：《通货膨胀削减法案》（IRA）正式签署后，至2032年投资税收抵免（ITC）将从26%调高至30%，在此刺激下，美国大储、工商业和户用储能系统有望快速起量。

光伏产业跟踪：

产业链价格：主材方面：本周电池片价格整体持稳，单晶PERC电池片182mm价格略有上浮。单晶PERC电池片166mm价格维持在1.29元/W，单晶PERC电池片182mm价格报1.31元/W，较上周上涨1元/W，单晶PERC电池片210mm价格维持在1.30元/W。其他主材环节：硅料、硅片、组件价格基本持稳。辅材方面：本周光伏玻璃价格整体持稳，3.2mm镀膜光伏玻璃价格报26.5元/m?，2.0mm镀膜光伏玻璃价格报20.0元/m?，与上周持平。本周EVA胶膜价格为13.5元/m?，POE胶膜价格为16.5元/m?，较上周持平。

重要公司公告：亿晶光电、通威股份、天合光能公布项目投资公告，天宜上佳、亿纬锂能、金博股份、上海天洋、爱康科技、特变电工公布业务合同相关公告。

行业重要新闻：华东能监局、安徽省能源局发布《安徽省绿色电力交易试点规则》，此文件为国内首个省级绿色电力交易试点规则，试点时间为2022年9月至12月。文件指出：参与绿电交易的电力用户、售电公司，其购电价格由绿电交易价格、输配电价、辅助服务费用、政府性基金及附加等构成。其中输配电价、政府性基金及附加按政府有关规定执行。

参与绿电交易的电力用户应公平承担为保障居民、农业等优购用户电价稳定产生的新增损益分摊费用。

投资策略：光伏海内外需求旺盛，行业景气度持续向上，欧洲能源政策有望促进分布式光伏渗透率进一步上升。建议关注：1）组件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能等；2）逆变器：德业股份、阳光电源等。辅材受主产业链博弈影响较小，建议关注四条投资主线：1）供需偏紧环节：石英和胶膜及粒子；2）经营改善环节：热场和支架；3）产业趋势环节：钨丝；4）预期差环节：金刚线。储能方面：建议关注南网科技，科华数据，盛弘股份，科士达等。

风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销