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华润电力公示第五批光伏组件集采中标候选人，通威最低报价1.942元/，成为第一候选人，隆基报价最高为2.02元/w，通成比隆基报价低0.06元/W。

投资要点

硅料龙头进入组件环节，市场担优竞争格局的改变。此次组件招标引起了市场股价较大的调整，尤其是各组件一-体化厂商，8月19日，天合光能下跌15%，品澳科技下跌9.9%,隆基下跌7.9%，主要因为硅料龙头企业开始进入组件环节，从专业化路线转向光伏--体化布局，通威作为硅料+电池的国内双龙头企业，此次大幅降价杀入组件环节，对市场影响很大，通威为了能尽快抢占市场和培育自己的品牌，进行了较大的让利，市场担忧硅料龙头企业的进入，会破坏原有组件的竞争格局，并开启价格战。

通威短期布局国内市场，预计对组件Top4冲击有限。目前国内Top4组件厂商海内外都有布局，海外占比超过70%以上，在东南亚也都有工厂，海外也享有一定的品牌力，通威的进入短期内对Top4影响并不大，它布局主要在国内市场，对国内中小厂商有一-定冲击，而且组件的市场集中度是各个环节中最低的，龙头隆基股份也只有20%+,新进入者对整个组件行业冲击有限，因为前几名厂商都有市占率提升的空间。海外市场，通威还需要一-定时间布局渠道和工厂，打造自己的品牌，可能需要较产的时间。

市场担忧光伏价格战开启，目前还是需求逻辑为主导。光伏行业从2020年开始，各环节扩产就很厉害，市场--直担心会开启价格战，但这两年以来硅料价格处于高位，硅料始终紧缺状态，需求一直保持旺盛，尽管每年有各种新技术，新产能进入，但是光伏行业成长性依旧很强，据国际能源署预测，到2040年全球累计光伏装机会达到71006W,行业至少还有十倍的空间，短期的产能扩产会被长期的需求所消化。

投资建议：继续看好光伏行业高景气度，建议关注光伏--体化龙头厂商。

风险因素：光伏需求不达预期：行业竞争加剧：产业链价格继续上涨风险：技术迭代风险。