本报告导读：

飞科、新宝和海信视像中报预告业绩表现较好，6月家电出口同比降幅有所扩大，亚马逊Primeday清洁电器和投影仪表现较好。

摘要：

多家家电企业发布2022年H1业绩预告，飞科电器、新宝股份和海信视像业绩表现较好。飞科电器业绩符合预期，营收超预期。公司通过渠道“C端化”变革满足消费者节假日礼品需求，打造“小飞碟”

剃须刀爆款产品，带动营收超预期。新宝股份业绩超预期。原材料价格下降改善利润率水平，汇率波动预计带动Q2出口利润率环比改善。

海信视像业绩符合预期。面板价格下跌趋势在Q2延续，推动智慧显示终端业务毛利率提升；上半年公司彩电份额提升明显。

6月整体出口同比涨幅扩大，家电出口同比降幅有所扩大。中国6月出口金额为3312.60亿美元，同比增长17.90%，5月同比增长16.90%。

1-6月出口累计同比增长14.2%，1-5月累计同比增长13.5%。6月家电出口数量和金额当月同比的降幅均有所扩大，同比分别-11.3%/-13.1%，前值分别-7.2%/-8.3%。

亚马逊Primeday清洁电器和投影仪表现较好。美国全品类bestseller榜单包括吸尘器、空气净化器、蒸汽拖把等。石头和科沃斯在欧洲表现较好。极米海外市场GMV同比+155.37%，美国、日本和欧洲市场GMV分别+196.93%/147.35%/128.12%。峰米销额环比+18倍，销量环比+26倍。峰米4K激光电视产品入选美国BestsellerTop100。

投资建议：飞科、新宝和海信视像中报预告业绩表现较好，6月家电出口同比降幅有所扩大，亚马逊Primeday清洁电器和投影仪表现较好。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值在现阶段有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复。个股方面推荐解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（15.6X）、清洁电器龙头科沃斯（22.5X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（15.7X）、产品优化，均价持续提升的飞科电器（37.4X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.0X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（25.8X）、扩品类+扩渠道共同推进且受益于三四线小家电需求增长的苏泊尔（18.7X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（12.9X）、激光显示技术龙头海信视像（11.1X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（14.4X）。

风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动