板块业绩兑现，成长性持续验证
核心军工企业已连续3年净利润同比增速20%+，2021年三季报业绩同比增长超40%。
统计了69家核心军工企业数据，其中42家发布2021年业绩预告或快报，整体净利润增速区间为45.3%-54.4%。
上游47家中36家发布业绩预告或快报，净利润增速区间为53.8%-64.4%。
2022年投资策略：景气“新常态”，优先选择长赛道高景气领域推荐长赛道、高壁垒：不同细分领域自2022年开启“新常态”后，其边际增速将重塑估值体系。
最好的军工投资方向：一定兼具长坡赛道、高进入壁垒、持续高增长等特征，同时最好还有向民用领域拓展的可能。长赛道=至少5-10年的发展空间，高壁垒=高进入及高技术壁垒，高景气=短期高增长。
风险因素
军队武器装备建设节奏低于预期;
军民融合政策支持低于预期;
军工领域国企改革进度慢于预期等。
