本周看点

美国提出2030零排放汽车占比一半，电动化进一步加速

7月造车新势力再度创下交付新纪录，理想、小鹏、蔚来、哪吒、领跑分别交付8589、8040、7931、6011、4404辆。

2021H1中国锂电隔膜出货量34.5亿平，同比增长202%

韩国三大电池制造商SKI、LG化学、三星SDI均对电池材料进行扩产

国轩高科宜春年产10万吨碳酸锂项目落地

赣锋锂业：拟84亿元投资建设年产15GWh新型锂电池项目

恩捷股份/亿纬锂能：拟合资在荆门建设16亿平基膜及涂覆产线

新宙邦：2021H1归母净利润4.37亿元，加速海外产能布局锂电材料价格

钴产品：电解钴（37.70万元/吨，-0.66%）；四氧化三钴（30.8万元/吨，0%）；硫酸钴（8.3万元/吨，0%）

锂镍产品：金属锂（62万元/吨，0%）；碳酸锂（9.2万元/吨，3.37%），氢氧化锂（10.5万元/吨，6.06%）；镍金属（14.3万元/吨，2.48%），硫酸镍（3.9万元/吨，0%）

中游电池材料：三元正极（523动力型17.3万元/吨，1.77%；622单晶型18.6万元/吨，1.09%；811单晶型21.8万元/吨，0.93%）；磷酸铁锂（5.2万元/吨，0%）；负极（0%）；隔膜（0%）；电解液（铁锂型9.5万元/吨，0%，三元型8.6万元/吨，0%；六氟磷酸锂41.5万元/吨，9.21%）投资建议与投资标的

本周美国宣布2030年实现50%电动化，美国有望成为继中国、欧洲以外第三大电动车市场，带动未来几年全球电动车行业需求持续高景气。我们认为需求领先情况下，优选扩产节奏最慢的环节，隔膜和溶剂有可能成为2022年产业链上的短板，主要是受制于技术壁垒，扩产节奏和设备制约，溶剂已经明显涨价，隔膜涨价在即。

自7月下旬以来，DMC由9750元涨至11800元（+21%），EC由12300元涨至13250元（+8%），EMC由19550元涨至23150元（+18%），DEC由22000元涨至23900元（+9%），PC由14000元涨至16200元（+16%）。考虑到华鲁停车，后续仍有海科石大等企业启动检修，我们判断溶剂普涨行情将有望持续！

继续看好三元材料板块持续布局一体化，成本优势将在下半程竞争中有所体现，钴镍材料因疫情因素均出现不同程度的涨价，一体化布局企业获得更大利润弹性。

综上，电池环节建议关注宁德时代（300750，买入）和鹏辉能源（300438，未评级）；中游材料关注隔膜环节恩捷股份（002812，增持）、星源材质（300568，未评级）、沧州明珠（002108，未评级）；溶剂环节继续推荐石大胜华（603026，买入），建议关注奥克股份（300082，未评级）；三元材料推荐一体化布局核心标的华友钴业（603799，买入）。

风险提示

补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。