投资总结

我们认为，汽车行业底部已过，稳健向上，电动化、智能网联化、平台架构造车将推动产业进入科技新周期。传统车企、造车新势力、ICT技术公司、互联网巨头等多领域竞争者百花齐放、百家争鸣，汽车行业软硬件技术路线、商业模式、行业格局都在全面拥抱变化、感受变革。中国自主品牌转身迅速，有望在智能电动化赛道上迎来二次崛起的机遇，产业链有望充分受益，维持汽车行业整体“优于大市”评级。

1）整车：传统汽车企业将面临更加激烈的外部竞争，在智能化、电动化领域布局前瞻、技术和人才储备丰富的企业具备较强竞争优势，建议关注吉利汽车、长城汽车、上汽集团、比亚迪、长安汽车、广汽集团等。

2）汽车零部件：零部件行业周期稳健向上，进口替代加速，智能电动网联赋能，建议关注福耀玻璃、华域汽车、爱柯迪、华阳集团、岱美股份、星宇股份、泉峰汽车、科博达、德赛西威、银轮股份、拓普集团、三花智控、新泉股份等。

3）科技公司：科技公司加速入局智能汽车行业，有望通过先进的ICT技术和互联网思维重塑汽车产业链格局，建议关注华为智能汽车解决方案BU、大疆车载等。

风险提示

汽车行业恢复情况不及预期；

全球芯片紧缺风险；

原材料价格大幅波动；

贸易摩擦加剧风险；

汇率大幅波动。