国家发展改革委、住房城乡建设部印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》(发改环资〔2021〕827号)(以下简称《规划》)。

《规划》对“十四五”期间污水处理指标制定明确目标。《规划》明确，到2025年基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区。同时对全国城市生活污水集中收集率、城市和县城污水处理能力、缺水城市再生水利用率、城市污泥无害化处置率等指标制定了明确具体的目标。

《规划》提出，“十四五”时期着力推进城镇污水处理基础设施建设，补齐短板弱项。一是补齐城镇污水管网短板，提升收集效能。二是强化城镇污水处理设施弱项，提升处理能力。三是加强再生利用设施建设，推进污水资源化利用。四是破解污泥处置难点，实现无害化推进资源化。

“十四五”规划对水处理领域提出了更高目标要求。与“十三五”规划相比较，“十四五”规划在城市生活污水集中收集率指标（2025年力争达到70%以上）；水环境敏感地区污水处理基本达到一级A排放标准的要求；污水处理率、污泥无害化处置率、再生水利用率稳步提升等方面提出了更高的要求。

我们维持对环保行业“看好”的投资评级。污水处理及资源化利用将是“十四五”期间水环境领域的重点任务，继续推荐首创股份、碧水源。

风险提示：规划落地不及预期等。