摘要

近年来，受小排量乘用车车辆购置税减半政策逐步退出、前期销量透支、国内经济下行压力较大及消费者信心不足等因素影响，我国汽车市场增速逐步放缓，2020年初新冠肺炎疫情加剧了这一趋势；但随着疫情影响逐步减弱、前期积累的消费需求持续释放以及多项促消费政策效果的逐步显现，行业产销加速回暖，我国汽车市场景气度有望触底回升。

近年来，我国乘用车市场增速受优惠政策逐步退出、前期销量透支及消费信心不足等因素影响持续下降，2020年乘用车市场受新冠肺炎疫情影响呈前低后高态势。在此背景下，自主品牌市场份额有所萎缩，合资品牌表现分化，市场加速出清弱势车企，豪华品牌则受益于消费升级销量持续上升，未来我国乘用车市场集中度或将进一步提升。

2020年4月以来，随着疫情得以控制，企业复工复产、重大工程项目陆续开工加速扩张运力需求，卡车市场保持高速增长；预计短期内卡车市场景气度受排放标准升级等政策影响及投资需求拉动将继续保持高位。

受新能源补贴退坡以及疫情冲击等因素影响，近年来客车市场景气度持续走低；随着行业进入补贴后期，新能源客车市场份额逐步向龙头企业集中。2020年，受益于补贴期限的延长、疫情结束后需求的进一步释放及优质车型持续投放等因素影响，我国新能源汽车销量持续恢复性增长，长远看我国新能源汽车市场将保持较大发展空间。

2019年以来在行业景气度下行及市场竞争激烈的背景下，车企盈利水平整体呈下滑态势，但卡车和豪华品牌车企盈利能力保持相对稳定；车企偿债能力有所分化，龙头车企杠杆水平保持较低，偿债压力可控，部分自主品牌和新能源车企偿债压力偏大。