截至11月20日收盘，汽车板块+3.7%，沪深300指数+1.8%，汽车板块涨幅领先沪深300指数2.9个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨幅在申万28个板块中位列第8位。

子板块周涨跌幅分别为：乘用车(+5%)，商用载货车(+9.4%)，商用载客车(+0.6%)，汽车零部件(+2.9%)，汽车服务(+4.2%)

涨跌幅前五名：南方轴承、小康股份、瑞鹄模具、东安动力、长安汽车。

涨跌幅后五名：恒立实业、西菱动力、新泉股份、朗博科技、四通新材。

每周一谈：国常会鼓励扩大汽车消费关注自主品牌和轻卡下沉潜力11月18日，国务院常务会议要求扩大汽车消费，鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新；鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车，对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车，给予补贴；加强停车场、充电桩等设施建设。

对于此次鼓励政策，我们主要关注汽车下乡范围扩大，对自主品牌和轻卡带来的下沉潜力。

性价比和下沉潜力，助力自主品牌持续受益。今年7月，中国汽车工业协会组织开展新能源汽车下乡活动，共有3批24家车企的61款车型参与，多为性价比相对较高的A00~A级车。新能源汽车下乡3个月，推广累计销量已超过7万辆。此次汽车下乡政策适用范围进一步扩大，考虑到农村市场对于价格的敏感性，性价比相对较高的自主品牌有望在新一轮下乡政策中持续受益。

使用场景特殊，轻卡潜力值得期待。轻卡由于其功能性强的特点，在农村地区使用场景中，用于采购或运输农产品十分普遍的。今年1-10月轻卡累计销售179.9万辆，同比增长18.5%。我们认为，后续随着此次汽车下乡和以旧换新的刺激，会促进农村消费市场的回暖，轻卡增长潜力持续看好。

此外，对于提及的其他措施，考虑到北上广深等有限的限牌地区交通拥堵压力仍旧巨大，号牌指标增多带来的新增空间可能有限；而加强停车场、充电桩等设施建设等相关增加使用便利的政策，对新能源汽车及产业链正面影响较强。

历史复盘看，刺激政策可以带来市场的强力复苏，我们认为此次多维度的刺激政策也将使得车市向好的趋势得以持续。

投资策略及重点推荐：随着产业复苏势头向好，建议关注行业龙头，如长城汽车、长安汽车、华域汽车、中鼎股份等；节能、新能源和智能网联等优质赛道的核心标的，如拓普集团、华阳集团、威孚高科、均胜电子等；“国内大循环”

带来的国产替代机会，如湘油泵、万里扬、星宇股份等；商用车、后市场等领域的潜在机会如福田汽车、金麒麟等。

本周推荐组合：湘油泵20%、中鼎股份20%、长安汽车20%、广汽集团20%和星宇股份20%。

风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；疫情控制不及预期。