本周观点:新能源车规划发布，推动锂电设备持续迭代新能源车方向，11月2日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，2025年新能源汽车销售占比的目标为20%；而在技术指标上，纯电动新车平均电耗将降至12千瓦时/百公里。我们认为，电动车平均电耗的下降除了通过电传动系统效率的边际改善以外，主要将依靠电池系统的能量密度提升。包括特斯拉大圆柱、宁德时代CTP、比亚迪刀片电池等技术的迭代都有赖于设备公司的工程实现能力。具有雄厚技术攻关与快速响应能力的龙头设备公司或更快适配新技术，避免同质化产品价格竞争，并利用新产品的技术独享期提升市场占有率，推荐先导智能。

子行业观点

1）半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头保持高增长；2）锂电设备：

看好国产锂电设备中长期成长；3）工程机械：需求修复，基建品种更受益。

重点公司及动态

1）中微公司：把握设备国产化良机；2）先导智能：锂电设备龙头国内外双重动力；3）巨星科技：线上线下双轮驱动稳龙头地位；4）石头科技：

服务机器人新锐走向世界；5）三一重工：经营质量提升，龙头地位强化。

风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期。