事件：

总书记于空军航空大学发表对无人机作战重要指示。

评论：

1、总书记高度重视，指明无人机作战发展方向

7月24日，习近平主席今天到空军航空大学无人机实验室，察看无人机操控教学设施，了解无人机操控员培养情况。习近平说，现在各类无人机系统大量出现，无人作战正在深刻改变战争面貌。要加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快培养无人机运用和指挥人才。指明了我国未来无人机作战发展方向。

2、行业方兴未艾，无人化、智能化战争趋势渐成

无人机作战是一种高效低成本的战争方式，这种新作战方式在中东地缘政治博弈舞台上多次大放异彩。根据前瞻产业研究院研究数据，2020年我国军用无人机规模约为200亿元，2015-2020平均CAGR约为33%。而根据国外航空航天及防务行业市场分析公司蒂尔集团的预计称，到2029年，全球在无人机方面的研发和采购开支将从2020年的111亿美元（预测值）增至143亿美元，增幅接近30%。到2029年，研发支出预计将从2020年的32亿美元增至40亿美元，采购经费预计将从2020年的79亿美元增至约103亿美元。我们认为，考虑到我国无人机产业的快速增长，无人化、智能化战争趋势渐成，未来无人机行业有望继续维持高增速成长。

3、对比海外，我国军费增长空间依旧巨大

目前，我国军费占GDP不足2%，与欧美3-4%的比重尚有较大差距，增长空间依旧巨大。考虑到目前国际局势风云变幻，保护企业海外利益及公民安全需求日益增长，我国国防工业依旧将长期处于求大于供的客观态势，未来行业机会依旧充足。

4、推荐标的：彩虹无人机产业链，北航无人机产业链，航天电子，星网宇达，光威复材（招商化工）

5、风险提示：海外订单不及预期，国内订单不及预期，二级市场出现大幅下跌。