行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅8.34%，位列29个一级板块涨跌幅第1位。国防军工三级行业中,国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工及其他军工都处于涨势，涨幅分别为8.34%、4.04%、10.07%、5.81%及9.40%。目前中信军工一级行业PE在82X左右。

我国首次火星探测任务“天问一号”探测器成功发射：据新华网报道，2020年7月23日12时41分，我国在海南岛东北海岸中国文昌航天发射场，用长征五号遥四运载火箭将我国首次火星探测任务“天问一号”探测器发射升空，并在飞行2000多秒后成功将探测器送入预定轨道，开启火星探测之旅，迈出了我国自主开展行星探测的第一步。

天问一号作为我国火星探测领域的第一次自主探索，搭载有共计13种科学载荷，承载了众多工程与科学目标。工程上，天问一号需首次实现突破火星制动捕获、火星进入、下降、着陆、远距离测控通信等关键技术，并完成相应配套的体系建设。科学方面，天问一号在环绕器与火星车上分别搭载了7个与6个科学载荷，对火星从地质地形、物质组成等方面进行考察研究。

投资建议：美国在火星研究方面远远领先其他国家，在当前国际局势动荡，中美关系紧张的情况下，科研自主的重要性不言自明。如果我国此次火星探测任务能够顺利完成，我国将有望打破美国火星探测垄断，成为世界上第一个首次通过一次任务实现火星环绕和着陆巡视探测的国家，也将成为世界上第二个实现火星车安全着陆和巡视探测的国家。我们建议关注“天问一号”任务相关产业：如参与星载系列光学镜头课题的福光股份、参与部分部件的研制及装调的奥普光电、空天信息网络授时产品龙头天奥电子、全资子公司轩宇空间参与火星车姿轨控及推进测试的康拓红外以及供应部分部件轴承的轴研科技等。

另外，“天问一号”任务在拉开我国星际探索序幕的同时，也体现出我国对成为航天强国的信心和发展航天事业的力度。我们预计，未来国家航天将进入新的赛道，各国政策倾斜、全球资本青睐、商业航天多个项目崛起，全球天基基础设施建设、卫星互联网建设或迎来新一轮竞赛。航天事业的发展将继续带动配套产业发展成熟，我们建议关注商业航天产业和卫星基础建设，如北斗系统、卫星互联网等产业链。建议关注航空航天上游关键材料提供商菲利华、毫米波通信技术领先企业和而泰、无线通信终端供应商海能达、亚洲卫星通信第二大运营商中国卫通。多技术融合将催生下游更多应用场景崛起，我们建议关注北斗卫星产业龙头海格通信、毫米波通信技术领先企业和而泰。

风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降；疫情影响行业产能；国企改革不及预期；国防现代化进程不及预期；卫星互联网建设不及预期。