本周家电板块走势：

本周沪深300指数-2.41%，创业板指数-2.13%，中小板指数-1.77%，家电板块-5.36%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为-5.66%、-5.08%、-3.93%。个股中，本周涨幅前五名是*ST德豪、日出东方、三花智控、康盛股份、顺威股份；本周跌幅前五名是海联金汇、英唐智控、海信家电、奥马电器、珈伟新能。

原材料价格走势：

2019年11月15日，SHFE铜、铝现货结算价分别为46870和13890元/吨；SHFE铜相较于上周-0.59%，铝相较于上周-2.18%。2019年以来铜价-1.68%，铝价+4.08%。2019年11月15日，中塑价格指数为890.75，相较于上周-0.36%，2019年以来-6.88%。2019年11月8日，钢材综合价格指数为104.87，相较于上周价格+0.57%，2019年以来-1.28%。

投资建议：

本次全网双11家电促销情况可以看出，传统家电龙头公司依然拥有较为显著的优势。格力降价促销后，销售额显著提升，空调销售额跃居全网第一，美的海尔和苏泊尔等龙头公司销售额也在去年的基础上稳中有进。随着龙头逐步开始发力线上渠道，特别是进行一定程度的推广和优惠后，可以立即吸引大量消费者，线上市占率提升。未来我们认为随着龙头品牌持续加大线上布局，这种趋势有望持续。综合跟踪的数据来看，建议关注今年多品类销售数据均表现优异的美的集团。

统计局发布2019年1-10月房地产数据，1-9月全国房屋竣工面积5.42亿平方米，同比-5.5%，降幅环比有所收窄，其中10月单月房屋竣工面积增速同比增长19.22%，同比大幅度回暖，显著改善，延续了8月以来的改善势头，其中9月单月住宅竣工面同比增长18.22%，同比环比均大幅度提升。

楼市竣工呈现企稳并显著回升状态，有望带来家电板块的需求回升，特别是厨电板块需求和房地产竣工数据密切相关，建议关注厨电板块的投资机会，推荐厨电行业龙头老板电器和华帝股份。

个股方面，推荐积极推进产品结构改善、多品牌体系逐步构建、T+3下库存控制良好的美的集团，积极向内销ODM龙头转型的西式小家电龙头企业新宝股份；推荐形成全球品牌运营、研发制造国家化加速、中高端品牌持续领先的海尔智家，以及公司治理存改善预期、估值或将提升的格力电器；将海信日立纳入合并报表，转型中央空调龙头企业的海信家电；推荐行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控；中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔。

风险提示：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。