作为新能源、新材料行业的“维生素”，以铂金为代表的铂族金属应用日趋广泛，战略地位凸显。世界铂金投资协会5月15日发布2023年第一季度《铂金季刊》。报告显示，一季度全球铂金需求同比增长28%，而供应下降1%，市场短缺达12吨，这是自2021年第二季度以来首次出现季度性短缺。而根据世界铂金投资协会的预测，2023年全球铂金短缺预测修正为31吨，较三个月前的预测量增长77%。

这并非是短期现象。此前，世界铂金投资协会的报告曾预测，到2025年、2026年全球铂金市场短缺或进一步加剧。业界专家认为，我国铂族金属储量匮乏，需求潜力巨大，资源高度依赖进口，建议提高铂族金属的战略定位，加大重视力度，多渠道加快资源储备，加强相关市场体系建设。

需求激增

2023年工业用铂需求或创新高

铂金在汽车、环保、石油化工、玻璃、医药、电子、航天军工等工业领域不可或缺，且需求旺盛。

最新的《铂金季刊》显示，2023年第一季度，投资需求的上升叠加汽车和工业领域需求增长强劲，全球铂金需求跃升28%(+14吨)。

首先，受全球不确定性加剧、铂金需求的强劲增长，以及对矿山供应风险担忧的影响，2023年第一季度铂金投资兴趣激增。在日本市场需求显著复苏的推动下，2023年第一季度的铂金条和铂金币投资需求同比增长71%，达到3吨(+1吨)，这是自2021年第三季度以来的最高水平。这一趋势将持续全年，有望增长79%(+6吨)。

与此同时，2023年第一季度的铂金ETF净持有量增加了1吨，扭转了前六个季度的净抛售量，南非基金对铂金ETF重燃兴趣，明显高于铂族金属矿业股票。同样，这一趋势预计将在2023年持续。这一结果意味着2023年净投资需求将为13吨，比2022年的净抛售增长33吨。

其次，工业用铂需求强劲。世界铂金投资协会预测，2023年全球工业铂金需求将创纪录。2023年第一季度，工业铂金需求增长了8%(+1吨)，因为中国对二甲苯产能的增加提振化工行业的铂金需求增长108%(+4吨)。同样，展望全年，中国LCD玻璃产能的增加预计将完全抵消日本玻璃工厂停产的影响，并且推动玻璃行业的铂金需求同比增长76%(+10吨)，达到23吨。加上医疗行业(+3%，+0.3吨)和其他工业领域(+4%，+0.7吨)的需求增长，2023年有望成为工业领域铂金需求创纪录的一年，同比增长17%(+12吨)，达82吨。

值得一提的是，尽管宏观经济前景疲软，但汽车领域铂金需求仍强劲增长。最新的《铂金季刊》显示，2023年第一季度，汽车领域需求增长了9%(+2吨)，达到25吨。部分原因是汽车产量增加，但主要是因为每辆车载铂量增加。在一系列因素的推动下，预计2023年，全球汽车铂金需求将增长12%，达到101吨(同比增长11吨)。

世界铂金投资协会中国市场研究负责人张文斌认为，汽车是用铂量最大的行业领域(占铂金消费量的比例约38%)，少量铂金(大约5克)可将汽车的有害排放物减少90%。另外，玻璃纤维行业也是铂金用量较大的领域之一。在液晶玻璃生产中，铂金催化剂的加入有利于提高玻璃在熔融状态下的结晶，进而提高产品性能和品质。

2023年全球铂金供给不容乐观

面对旺盛的需求，全球铂金供给却不容乐观。2022年全球铂金供应量同比已下降12%，其中第四季度同比下降18%。最新的《铂金季刊》认为，2023年，全球铂金总供应量将继续挣扎。

铂金在地壳中含量非常低。截至2022年底，全球已知铂金地表存量约8500吨。全球年均产量仅180余吨，相当于黄金的5%。全球铂金年均供应量约240余吨，主要由矿山和回收供应两部分组成，其中矿山供应占比约75%。而铂金矿山中，南非约占70%，排在首位;其次是俄罗斯，约占11%。俄罗斯同时也是钯金生产大国，占比40%。

最新的《铂金季刊》显示，2023年第一季度全球精炼矿产量同比下降了8%(-3吨)，比2022年第四季度下降了11%(-5吨)，因为俄罗斯的增产未能抵消南非产量的下降。受冶炼厂维护以及全国持续性电力短缺的影响，南非的铂金产量同比下降14%(-4吨)。尽管2023年铂金矿产供应量预计将小幅下降1%(至171吨)，因为津巴布韦和北美的增产将部分抵消南非减产，但南非铂金供应仍存在很大的不确定性。

2023年第一季度，全球铂金回收量仍然低迷，同比下降12%(-2吨)至13吨，原因是新车销售减少导致报废汽车数量减少。与此同时，北美旨在遏制汽车催化剂盗窃的监管环境也阻碍了回收量。这两个问题可能会贯穿2023年全年，所以预计全年铂金回收供应量将下降1%(-0.3吨)至52吨。

世界铂金投资协会首席执行官TrevorRaymond评论说：“从宏观角度来看，2023年面临着许多既有挑战及新挑战，包括经济和利率环境的不确定性、银行业动荡、通胀的不利因素和全球能源危机。面对这些挑战，铂金预计将出现一段与我们的直觉相反、明显且持续的短缺期。”

“在2023年第一季度，我们看到了这些核心驱动力推动需求增长的证据，而主要生产国南非电力供应短缺的恶化加剧了市场短缺。”TrevorRaymond表示，对矿产供应的担忧，加上汽车和工业领域对铂金的强劲需求，叠加实物投资需求激增，这些都导致铂金供需缺口不断扩大。根据2023年第一季度的发展情况