全球银行业危与机乍起、国际大资本博弈之际，喜忧参半的“黄金”时代亦若隐若现，只是此黄金时代非彼黄金(美好)时代。

此黄金时代指的是，黄金资产持续备受大资本、全球央行的追捧。据世界黄金协会统计，各大央行的需求在一季度显著增长，官方部门机构仍然热衷并坚定地购买黄金，这令全球储备增加228吨，同比增长176%。其背后或蕴含地缘冲突、经济实力较量以及危机暗涌等时代印迹;而昔日低利率低通胀的彼黄金投资时代已一去不复返。

最新国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年4月末，中国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%。截至4月末，央行黄金储备报6676万盎司，环比上升26万盎司。这也是中国央行黄金储备连续第六个月增加。

民生银行首席经济学家温彬认为，4月受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。货币方面，美元汇率指数下跌0.8%至101.7，非美元货币总体升值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%;标普500股票指数1.5%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，中国的外汇储备规模上升。

当前外部环境不稳定不确定因素增多，全球经济增长放缓，通胀压力高企，国际金融市场波动加大。温彬分析，中国着力推动高质量发展，在对外贸易方面，采取多项措施优化外贸发展环境和贸易方式，稳定外贸企业和重点产品贸易，对外贸易呈现韧性。同时，“随着我国经济内生动力不断增强，国际投资者持续看好中国市场发展潜力和前景，跨境资金流动总体均衡，这些都有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。”

这期间，黄金基准价格——伦敦金银市场协会(LBMA)金价由2022年11月3日的1628美元/盎司涨至5月5日的2000.95美元/盎司。5月8日，伦敦金现报2034.43美元/盎司。

诚然，黄金的价格受多种因素影响，包括美元汇率、通胀率、利率等。此外，黄金存在供需失衡等因素，也会对其价格产生影响;尤其是央行的规模购金行为或会助涨黄金价格。

持续狂飙的金价可能没有因为美联储政策之变而变，不知用不断升温的避险情绪来解释金价涨势是否会略显苍白?于今年3月中旬因为欧美银行业流动性风险，而向上突破自2022年3月以来2000美元大关的金价似乎仍未止步。

现在，一边是主权财富基金、国际投资者，包括大资本(中东)等青睐黄金、中国资产;另一边，也有资本选择离开。巴菲特在近期股东大会上透露，减持比亚迪，加注投资日本。据港交所最新文件，5月2日伯克希尔哈撒韦公司出售了196.1万股比亚迪股份，平均减持价格为每股235.64港元，持股比例由10.05%降至9.87%，目前持股数量约1.08亿股。自2022年8月开始首次减持，伯克希尔哈撒韦已累计减持比亚迪H股约1.17亿股，减持比例已过半，累计套现超250亿港元。

“新兴市场外，鲜有投资机会。”瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐(LucaPaolini)表示，其对新兴市场股票和债券的前景充满信心，但对发达市场股票却无同样的热情。

LucaPaolini认为，中国的重新开放对整个亚洲新兴市场来说构成利好。“我们仍然看跌美元，尽管我们对货币持有防御倾向，更愿意继续增持瑞士法郎和黄金等传统避风港。”

而世界黄金协会表示，央行持续购买的势头和中国消费者需求的复苏与ETF的负面贡献和印度的疲软形成鲜明对比。第一季度黄金需求(不包括场外交易)同比下降13%至1081公吨。包括场外交易在内，黄金总需求同比增长1%至1174吨，因为场外交易投资的复苏，与投资者在期货市场的定位一致——抵消了某些领域的疲软。

二

“‘危机时期的表现’‘对冲通胀’‘长期保值资产’等是央行持有黄金的主要驱动力。”世界黄金协会对2022年全球央行黄金储备调研结果如是显示。

俗话说“乱世黄金”，黄金往往在系统性危机时刻表现更亮眼。国际局势加剧动荡，央行对黄金的需求更甚，其与全球经济形势和政策走向密切相关。

数据显示，全球央行2022年购金量达1136吨，创历史新高，且2023年该趋势仍在延续;俄罗斯主权财富基金在去西方化的同时上调了其黄金投资上限至40%;应对滞胀背景下的不确定性，澳大利亚主权基金在其组合中纳入黄金以对冲风险。

2023年，全球央行的购金趋势持续。新加坡金融管理局在今年前两个月购入了51.8吨黄金;截至3月底，中国央行已连续五个月增持黄金，2023年一季度共增储58吨;沉寂一年多后，俄罗斯央行亦宣布，在去年2月和今年2月之间，其增持了31吨黄金。除此以外，土耳其，印度等央行也在今年延续了其购金步伐。

澳大利亚主权财富基金也在去年年底将目光转向了黄金。去年年底该基金指出，未来全球投资者可能会面临低增长、高失业率、高通胀的挑战。为了让其投资组合更具防御性，能更好地抵抗通胀，澳大利亚主权财富基金加入了黄金。

就在5月1日，全美排名14位的美国第一共和银行宣布破产;美国斯坦福大学胡佛研究所日前发布研究报告称，受美联储激进加息等因素影响，在美国大约4800家银行中，已有超过2300家可能已经处于资不抵债的状态，面临着偿付能