近期随着全年粗钢管控的政策被再度提及，而大庆前钢厂行政性闷炉，叠加长流程由于亏损自发性减产的行为，短期铁水产量迅速下降。但目前唐山钢企已开启复工进程，铁水产量也边际增加，但在政策压制下，突破6月高点较为困难，产能峰值或已出现。另一方面，需求的疲软在淡季仍将拖累下游采购需求，短期内对现货价格的表现我们相对谨慎，盘面在升水华东现货价格130元/吨左右的高估值下，短期若累库超预期，盘面的升水也容易被市场打压，但中长期在政策性限产的一致预期下，叠加金九银十到来前的补库行为，钢价仍有上涨动力。