玻璃：价格涨幅超预期，盈利水平处高位

目前行业需求旺盛，多地企业玻璃价格继续调涨，玻璃库存加速下降，供给短期维持偏紧态势，预计短期内玻璃价格仍在高位稳中有涨。推荐旗滨集团，2021年全年来看，预计平板玻璃量价均有良好表现，成本端相对可控，盈利水平将在高位维稳，公司业绩保持良好增速。

消费建材：终端需求释放，关注防水行业发展

防水行业发展前景广阔，行业标准出台后市场有望出现结构性调整，集中度进一步提升；推荐东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。同时推荐石膏板龙头北新建材，建议关注公司防水业务的长期稳健发展。另外，瓷砖市场空间广阔，竞争格局分散，多因素驱动瓷砖行业集中度提升，头部企业的竞争优势有望逐步显现；瓷砖板块经过前期的调整，当前时点推荐帝欧家居、蒙娜丽莎，建议关注东鹏控股。其他消费建材推荐管材龙头伟星新材；关注涂料龙头三棵树、亚士创能。

水泥：需求端表现良好，关注“双碳”政策影响今年来看，水泥行业基本面表现亮眼，华东熟料提涨时间和节奏均超预期，目前行业库存处于合理偏低水平，价格水平整体已经超过去年同期。近日，生态环境部正式委托中国建筑材料联合会开展建材行业纳入全国碳市场相关工作，“碳达峰、碳中和”政策在水泥行业取得进展，行业内拥有技术及资金优势的龙头企业将受益。推荐行业及区域龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份、祁连山、万年青等。

玻璃纤维：行业维持高景气，价格持续高位运行从2020年下半年开始，伴随国内和海外经济的恢复，行业下游需求释放速度较快，经过2020年年尾及今年以来的多轮涨价后，玻纤产品供应依然紧俏，玻纤价格仍然在稳步提升，各企业库存维持在低位水平，部分产品价格已经达到历史高位。玻纤价格稳定高位运行，有望作为顺周期行业于全年受益与宏观经济的复苏，同时国内大企业有部分供应增量，头部企业优势有望得到巩固，推荐中国巨石、中材科技、长海股份，关注山东玻纤。

风险提示：基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；疫情影响经济形势；行业政策出现变化。