本周水泥、玻璃、玻纤价格全面上涨水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上行，价格上涨区域有辽宁、福建、浙江、江苏和山东等地，幅度20-50元/吨；价格回落地区主要是河南。4月上旬国内水泥市场需求整体表现稳健，局部区域受降雨影响需求出现阶段性减弱，水泥价格延续上行态势为主。

玻璃：本周浮法玻璃市场呈上涨趋势，清明小长假后整体需求修复回升。周内华北、华东、华中等区域价格继续上涨，其中华北出货良好，企业库存及社会库存均得到一定消化，华南市场周初部分大厂成交下滑并推出一定政策优惠，但随后价格修复性小幅回调。

玻纤：无碱纱价格延续不同幅度上调，4月初各池窑企业价格上调100-700元/吨。近期需求端变动不大，各池窑厂大客户提货量平稳，出口订单增加。电子纱价格亦有较明显上调，涨幅近1000元/吨，市场交投仍旧良好，当月订单充足，新客户提货需排单。

涨价背后，关注周期建材的短期博弈与中长期成长水泥：4月水泥旺季启动，进口冲击减弱，价格表现优于19年同期，当前时点水泥板块兼顾低估值与基本面边际改善，短期具备配置价值。从中长期成长性来看，华新水泥在骨料等外延业务以及海外业务开拓方面进度较快，长期成长空间逐步打开，中国建材的骨料业务以及旗下公司的泛家装、新材料业务有望为公司长期成长提供持续支撑。

玻璃：地产竣工的产业趋势和新增产能限制有望推升今年玻璃价格、盈利再创新高，当前景气度持续向上也是趋势的进一步印证。在传统业务之外，旗滨集团节能玻璃及光伏玻璃短期有望在贡献业绩增量，且高盈利的电子及药用玻璃远期同样具备空间。旗滨集团当前时点兼备短期基景气向上与长期成长逻辑，且估值水平较低，当前时点继续推荐。

玻纤：短期看中国巨石前期受市场情绪影响出现调整，调整后安全边际更高，且国内外需求复苏阶段不一致使得玻纤全球需求持续时间更长；中期看，未来五年公司有望迈入更快更高质成长阶段，利润来源将是粗纱、热塑产品、电子产品。热塑和电子需求增长背后逻辑是社会、汽车、家居等领域智能化和电子化，景气持续更长，龙头优势更强。

继续首推家装龙头核心配置，关注二线配置性价比经过前期调整后坚朗五金、东方雨虹率先反弹，伟星新材、三棵树持续新高，北新建材当前性价比较好。考虑到中期产业集中趋势和龙头的长期竞争优势，建议家装建材龙头继续作为建材板块的核心配置，继续推荐坚朗五金、东方雨虹、北新建材、伟星新材、三棵树；此外，制造业较难赢家通吃，腰部企业仍可获得产业集中趋势受益，龙头表现后二线或迎反弹，标的为科顺股份、东鹏控股、亚士创能、凯伦股份、兔宝宝等。

风险提示

1.地产、基建领域需求大幅下降；

2.地产融资环境大幅收紧。