□近年来，我国持续完善金融监管体系，不断提升金融监管的前瞻性、全面性、及时性和有效性，在推动金融业有序创新的同时坚守住了不发生系统性重大风险的底线

□随着经济进入新常态，我国需求侧与供给侧结构均发生重大变化，金融在加大服务实体经济的同时，也出现了金融供给难以匹配实体需求、市场经营主体融资行为权责不一致等问题，在一定程度上影响我国经济持续稳定运行

□金融强国建设要处理好金融监管、债务机制、金融创新与风险防范之间的关系，要从健全金融监管制度出发，理顺债务形成机制和权责关系，要在市场化法治化的轨道上推进金融创新，要改变过去单点突破式的风险应对举措，加快构建防范化解金融风险的长效稳定机制，以监管制度及风险管理机制的完善为金融强国建设提供根本保障

中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区，严格执法、敢于亮剑，严厉打击非法金融活动。

近年来，我国持续完善金融监管体系，不断提升金融监管的前瞻性、全面性、及时性和有效性，在推动金融业有序创新的同时坚守住了不发生系统性重大风险的底线。党的十八大以来，随着经济进入新常态，我国需求侧与供给侧结构均发生重大变化，金融在加大服务实体经济的同时，也出现了金融供给难以匹配实体需求、市场经营主体融资行为权责不一致等问题，金融风险在局部领域日益积累，以地方政府债务风险、房地产风险以及中小金融机构风险为代表的金融风险在一定程度上影响我国经济持续稳定运行。完善金融监管，有效防范化解金融风险。金融强国建设要处理好金融监管、债务权责机制、金融创新与风险防范之间的关系，从健全金融监管制度体系出发，理顺债务形成机制和权责关系，找准金融风险的成因，在市场化法治化的轨道上推进金融创新，构建防范化解金融风险的长效机制。

一、以完善监管制度为基础构建风险化解的长效机制

(一)近年来，随着我国产业结构转型升级和经济增速换挡，金融风险呈现三大新特征

一是金融风险集中表现为债务风险。过去三年受内外部复杂因素影响，实体经济部门宏观杠杆率水平抬升，2023年三季度末达到286.6%的峰值，其中房地产及地方政府债务风险突出。2022年末地方政府债务率为125.3%，截至2023年10月末，房地产行业违约发行人数量已达43家，债券违约余额达2526亿元。

二是金融风险的历史性、累积性和长期性特征突出。我国地方政府债务问题起源于金融危机后，基建融资需求快速扩张，地方政府通过城投平台大量融资，并通过类影子银行扩张融资渠道，违规融资问题日益积累。2018年基建投资退潮后，地方政府融资平台的隐性债务问题未得到有效解决，加上过去三年地方政府采取一系列政策对冲经济下行压力，隐性债务再度上行。房地产企业债务问题是在行业发展长周期繁荣背景下，部分房地产企业长期“高杠杆、高负债、高周转”经营，资产负债规模快速扩张，债务可持续性降低，风险日益累积所形成的。随着房地产市场供求关系出现重大变化，部分房企债务风险显性化并快速向行业扩散。中小金融机构风险是我国中小银行快速发展过程中，大量中小银行异地扩张并通过同业业务“冲规模”，导致同业链条拉长、流动性风险提升，进而引发局部区域风险事件。

三是金融风险的复杂关联度进一步提升。近年来金融业态的复杂化使得金融风险在债券市场、股票市场、商品市场及外汇市场之间交叉传导，金融风险呈现出从单点爆发到多点分散爆发的趋势。在双向开放及互联互通趋势下，境内外金融市场之间的关联度提升，风险传染范围进一步扩大，金融风险防范及处置难度也明显提升。

(二)完善金融监管，防范化解金融风险是推进金融强国建设的重要保障

党的十八大以来，围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，我国加快推进金融监管体系改革，取得一系列突出成就。近年来，随着我国经济进入新常态，全球极端风险事件频发，金融监管、债务管理及风险防范都还面临一些新挑战。

在金融监管上，过去我国以机构监管为主的金融监管体系容易导致在金融业务交叉环节出现监管空白。2018年我国全面推进金融监管机构改革和资管业务统一监管，有效提升了金融监管的协调性和有效性。在债务管理上，过去我国针对地方政府隐性债务问题已开展四次摸底、四轮化解，但从方式来说，主要通过债务置换、债务重组等措施化解存量债务，尚未形成有效的地方政府新增债务约束机制，潜在风险仍在积累。在金融创新上，过往金融机构为创新而创新的行为时有发生，资金脱实向虚以及实体企业融资难融资贵的问题仍较为显著。在风险防范上，如何顺应金融业务的新变化及金融风险的新特征，不断提升早期预警和纠偏能力，健全风险管理手段机制，更好实现金融监管、金融创新与风险防范之间的平衡，一直是金融业面临的难题。

中央金融工作会议明确提出，切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳