截至2023年底，美国约有24家银行拥有商业房地产贷款组合，联邦监管机构表示，这些贷款组合将受到更严格的审查，这一迹象表明，更多银行可能面临来自美国监管当局的压力，要求其增加准备金。

去年，美国三家监管机构公开警告该行业，要仔细评估写字楼、零售店面和其他商业地产的巨额债务敞口。当时，有关部门表示，他们将更加密切地关注那些迅速积累了超过其总资本三倍以上的此类贷款的银行。

这三家监管机构——美联储、联邦存款保险公司和美国货币监理署(OCC)——表示，他们将重点关注那些商业房地产贷款组合超过其资本三倍的银行。在这些投资组合中，审查员将把重点放在那些大幅增长的投资组合上:在过去三年中至少增长了50%。

纽约社区银行(NYCB.US)是接近符合监管机构标准的最大美国银行，但许多较小的银行走得更远。近几周，由于准备应对潜在的贷款损失，纽约社区银行股价暴跌。机构对350多家银行控股公司的联邦数据进行了分析，结果显示，这是因为它们以更快的速度积累了超大规模的集中商业贷款。

数据显示，截至9月30日，贷款超过这两个门槛的公司包括ValleyNationalBancorp、WaFdInc.和AxosFinancialInc.。这些美国地区性银行和其他许多银行的股价自1月底以来一直在下跌，原因是投资者对商业地产风险敞口越来越谨慎，部分原因是监管机构可能会敦促一些银行增加准备金或限制股息。监管当局是否会采取额外的此类行动，将取决于对贷款的更密切审查。

2017年担任OCC审计长的KeithNoreika称：“我们正处于警告阶段。仪表盘上有一盏灯熄灭了，现在人们打开引擎盖看看:这真的错了吗，还是我们只需要密切关注一下?”

可以肯定的是，监管机构不会将审查限制在那些达到这些门槛的银行身上，那些达到这些门槛的公司也不一定会引发进一步的担忧。贷款的表现差别很大。ValleyNationalBancorp首席执行官IraRobbins周四表示：“重要的是与监管机构进行良好的对话，让他们了解正在发生的事情。因此，我们觉得我们之间的对话真的很好，没有太多的担忧。听着，监管机构必须做好自己的工作，了解市场正在发生什么。如果对某一特定领域的关注和审查加剧，他们肯定会介入，花更多的时间来关注这个问题。但我不认为这与其他行业的担忧相比有什么不同。”

WaFdInc.银行表示，它有意扩大了对已占用的多户住宅(用行业术语来说是稳定的多户住宅)的融资。WaFdInc.首席执行官BrentBeardall在一份电子邮件声明中表示："根据我们的历史经验和FDIC的行业数据，稳定的多户贷款是我们作为银行所能提供的风险最低的贷款。投资组合中的贷款股权比例很高(通常为40%)，现金流也很多元化。人们永远不知道未来会发生什么，但很难忽视多户抵押贷款的力量。”

美联储主席鲍威尔本月在接受《60分钟》(60Minutes)采访时表示:“一些规模较小的地区性银行集中在这些受到挑战的领域，我们正在与它们合作。感觉这是一个我们要花很多年才能解决的问题。”

量化标准问题

银行合并可能会极大地影响银行向美联储提交的文件中反映的增长率，但监管机构去年发布的公开指导文件并没有具体说明他们可能如何看待这一数字。例如，UmpquaBank反向并购ColumbiaBankingSystemInc.后，ColumbiaBankingSystem仍是其母公司，在此基础上，其商业地产投资组合膨胀了500%以上，使其超出了上面的数据。如果Umpqua是母公司，增长率将接近70%。

使用合并前和合并后银行数据的预估数据通常会将其增长率降低到50%以下。不过，监管机构说，他们关注迅速扩张的商业地产投资组合的一个原因是，他们希望对拥有多年处理大量贷款经验的管理团队给予肯定。缓慢整合投资组合也让高管有更多时间发现和避免集中风险。

纽约社区银行是美国唯一一家总资产超过1000亿美元、商业房地产贷款总额超过资本300%(截至9月底)的银行。其投资组合的增长速度低于监管机构设定的门槛，甚至包括该行在2022年底完成的对Flagstarbank的收购。

调查发现，拥有100亿至1000亿美元资产的22家银行持有的商业地产贷款是其资本金的三倍。这些公司中有一半的增长率超过了监管机构设定的门槛。在资产不足100亿美元的银行中，这一数字甚至更高:47家拥有超大规模的投资组合，其中13家迅速膨胀。该分析不包括为其所有者占用的非住宅建筑提供的贷款。

各银行开始披露2023年底的数据。CityNationalBankofFlorida的母公司BCIFinancialGroupInc.称，截至去年12月31日，该银行的商业地产集中度为299%，在“监管指导范围内”。该公司在一份声明中表示:“CNB的贷款组合非常多样化，定位良好，贷款与价值比率较低，主要集中在佛罗里达州，这得到了表现优于美国其他地区的强劲经济的支持。”

在纽约社区银行1月底大幅削减股息并增加问题贷款准备金，令股东感到意外之后，银行在商业地产方面的敞口成为投资者关注的焦点。据报道，这些举措是在OCC不断加大的幕后监管压力下做出的。

随着利率上升压低商业地产价值，投资者正在关注贷款机构的影响。在疫情带来远程工作之后，