助力金融高质量发展：券商努力践行ESG理念

中央金融工作会议指出，“要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展。”多位券商行业人士告诉记者，践行ESG理念对金融企业在环境、社会责任、公司治理方面提出了更高的综合要求，和中央金融工作会议提出的要求有相当的契合度，券商在贯彻ESG的实践中，有助于推进金融高质量发展、有效防范化解金融风险。

ESG助力券商有效防范化解风险

中央金融工作会议指出，“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。”ESG作为一种风险识别和控制的有力工具，能够对加强券商行业的风险控制和管理起到积极作用。

多位券商业内人士向记者表示，ESG不仅是自上而下的要求，从券商自身利益看，ESG的风险缓解策略更能帮助券商评估和自身有业务关系公司或者投资研究标的企业未来的重大风险，避开那些商业行为可能被视为不道德或对环境有害的公司来降低经营的风险。

华南一位券商业内人士告诉记者，ESG能通过风控机制提高券商应对风险的能力，降低券商系统性与非系统性风险水平，提升经营稳健性。“研究表明，ESG表现较好的公司通常风控机制都做得比较好，例如在受到市场冲击时受到的影响也比较小、面临更少的监管处罚，涉及的诉讼数量也较少。”他提到。

记者采访了一些券商后发现，在业务实践中，ESG在风险控制上主要体现在以下几个方面：一是在投研中用ESG维度评估上市公司。比如中金公司在业务与运营中充分考虑ESG风险因素，在环境因素方面，关注“两高一剩”(高污染、高耗能及产能过剩)行业的投资比例;在社会因素方面，关注公司负面信息等;在治理因素方面，关注企业在公开处罚、董监高履职、财务造假等方面信息。对重大负面信息，经公司严格审批后将禁止相关投资，规避ESG相关风险等等。

国泰君安证券相关负责人告诉记者，已经制定相关行动方案，要根据各业务条线特征将ESG因素纳入标的筛查、尽职调查、投资决策、投后管理、资本退出等投资管理全过程。而将ESG因素纳入风险管理机制中是另一个做法，上述负责人告诉记者，公司要建立健全ESG风险管理体系，制定ESG风险管理的政策、制度和流程，开发ESG风险管理方法、技术和工具，识别、评估公司面临的气候风险及其影响，有效管控ESG领域的合规风险。将ESG风险因素稳步纳入全面风险管理体系，明确ESG风险尽职调查要求，加强客户、交易对手、标的与金融产品ESG风险审核、监控与敞口控制。

另外，有些券商目前已经将ESG风控考量全面纳入融资和投资业务。比如天风证券制定了相应规章制度，明确ESG尽职调查的操作要求，在债券项目推进过程中将发行主体在环境合规、社会责任、公司治理等方面的ESG表现和违规情况纳为是否继续推进项目的考量因素;为规避投资业务中的ESG风险，该公司部分投资部门或子公司均设立了相应的管理制度，设立《项目筛查负面清单》，对于影响环境保护及不符合国家新兴战略发展的企业，不予立项。

ESG助力券商积极推进绿色金融

践行社会责任

重视ESG对推动券商金融高质量发展具有重要的作用，证券公司是仅次于商业银行的第二大ESG责任投资主体。近年来，证券公司积极通过绿色债券、社会债券和可持续发展挂钩债券等方式开展ESG责任投资实践。

记者调查后发现，在高质量发展维度，券商行业普遍更重视在绿色金融方面的工作，涉及绿色金融产品的数量、规模和增速都高于社会债券和可持续发展挂钩债券。在方式上，一是承销绿色债券。比如中金公司2022年全年境内累计承销绿色债券发行规模合计近人民币3,400亿元。

二是投资相关绿色债券。比如广发证券2022年新增投资环保相关企业债券114.76亿元，涉及新能源开发、垃圾处理、环境治理、节能减排等多个领域;新增投资绿色债50.96亿元，募集资金专项用于节能环保、污染防治、资源节约与循环利用等绿色项目。

三是设立、代销绿色主题基金，广泛布局新能源、新材料等产业。比如截至2023年9月底，国泰君安证券累计创设ESG公募基金10只、规模合计41.6亿元;引入代销ESG基金508只、实现市场新发ESG基金全覆盖。

四是开展绿色研究，设置ESG研究岗位，开展ESG投资研究，甚至设立相关研究机构。比如中央财经大学绿色金融国际研究院是天风证券捐资成立的绿色金融研究机构，通过开展气候金融、绿色金融和能源金融等前沿研究，普及和传播绿色发展理念，同时为天风证券开展绿色研究提供支撑发布大量专著、研究报告、观点文章和ESG指数等。

五是以其他融资方式支持新能源企业融资。比如定增、非公开发行、并购业务等。典型案例有光大证券助力永兴材料于2022年8月22日成功非公开融资，募集资金到位后，将为锂电新能源业务、特钢新材料业务实现高质量发展提供充足的资金储备。此外，CCER开发交易、碳配额远期交易;绿色资产托管外包;为ESG主题债券持续提供做市报价服务;绿色质押融资项目;担任ESG顾问也是券商助力绿色金融的方式。

记者还注意到，除了服务绿